Что такое клиринг простыми словами?

Роль клиринговых организаций

Другими профессиональными участниками биржевой торговли являются расчетно-клиринговые организации. Они выполняют клиринговую деятельность, заключающуюся в учете взаимных обязательств продавца и покупателя, а также поставке и расчетами по сделкам. Представляют собой компанию банковского типа.

Они осуществляют операционную деятельность на основании бухгалтерской документации по сделкам. Главные задачи клиринговых центров:

• минимизация издержек по расчетам для участников торгов;
• высокая скорость выполнения операций по расчету;
• предотвращение рисков расчетных операций.

К повседневным операциям, выполняемых расчетно-клиринговыми организациями относятся сбор, сверка, исправление данных по сделке, подготовка документации для выполнения сделок.

Все операции должны выполняться своевременно и в полном объеме, способствуя повышению скорости оборота ценных бумаг, избегая просрочек платежей или даже отсутствия оплаты, а также сведения общих результатов.

Именно через клиринговые центры документально оформляются поручения на перевод средств со счета на счет и поставку ценных бумаг в указанном объеме.

Одним из принципов работы биржи, обеспечивающим честность, безопасность и прозрачность торгов является поставка против платежа. Это означает, что акции будут переданы покупателю только по факту оплаты. Таким образом, продавец избегает рисков неплатежа, а покупатель – отсутствия поставки.

Соблюдение вышеуказанного принципа возможно только при участии профессиональных участников рынка, которые в момент выставления заявки блокируют и резервируют необходимый объем акций с одной стороны, денежные средства – с другой. Именно контролем и исполнением данных условий занимаются расчетно-клиринговые компании.

Клиринг фьючерсных операций

При осуществлении расчетов по фьючерсным контрактам также требуются рассматриваемые услуги. В данном случае клиринг – это деятельность, которая гарантирует обеспечение выполнения требований по займу. При заключении сделок данного типа стороны договора должны внести гарантийный задаток в расчетную палату. Его величина зависит от времени на поставку продукции и нестабильности цен.

Для рынка ценных бумаг профессиональный клиринг является незаменимой услугой, которая имеет множество преимуществ. Также он будет полезен компаниям и учреждениям, которые предлагают свои услуги или занимаются реализацией товаров. Обратившись в клиринговую фирму, можно будет избежать проблем при осуществлении предпринимательской деятельности.

Закон о клиринге и клиринговой деятельности

Действует с 01.01.2012.

Клиринговую деятельность рассматриваем как упрощенный порядок заключения рынковых сделок. Таким образом оформить ее становится намного проще, потому как вам нужно только оплатить итоговую сумму проданного или купленного и для этого не обязательно вступать в контакт с противоположной стороной.

Основные положения:

1. Определяет взаимообязательства: сбор, сверка, коррекция данных, подготовка отчетов, зачет денежных поступлений.
2. Иногда клиринг осуществляться на основе договоров как срочная сделка.
3. Предметом клиринга могут быть: ЦБ, валюта, денежные поступления, товары, права на имущество.
4. Определяет обязательства индивидуального и коллективного характера.
5. Рассказывает о засадах клиринговой деятельности и клиринговой организации.
6. Устанавливает порядок приобретения лицензии и минимальный размер стартового капитала для открытия клиринговой организации в размере 100 млн. рублей.

Что такое клиринг?

Клиринг — это алгоритм, по которому осуществляются расчеты по различным обязательствам за выполненные услуги или поставленные товары. Другими словами, клиринг — это встречная торговля, при которой за один вид услуг либо товары передаются другие. Клиринг также – особая процедура, когда субъект выступает в роли посредника, при этом имеет качества одновременно и покупателя и продавца, обеспечивая при этом исполнение заказа между обоями сторонами сделки. Подобная процедура принята при исполнении международных сделок.

Сферы применения

Клиринговые операции могут также применяться и в банковском секторе в виде одного из способов очищения взаимных обязательств. Для выполнения данных функций банки прибегают к услугам специальных клиринговых компаний. В этом контексте клиринг имеет форму многосторонних связей между партнерами.

Основой клиринга является торговый контракт, уравновешивающий стоимости оборотов и определяющий тип и количество товара при взаимных расчетах. Оплата наличными деньгами может быть произведена между обеими сторонами контракта

Существует несколько видов клиринга: банковский клиринг, операции между различными предприятиями, торговые операции между государствами.

В России клиринговая компания может иметь любую форму собственности. Осуществлять деятельность подобная компания может как на коммерческой, так и на некоммерческой основе. Процесс клиринга основывается на взаимных требованиях сторон контракта друг другу. При этом денежные потоки сводятся к минимуму. Особо это актуально при ведении международной торговли. Клиринг значительно увеличивает степень мобильности активом и при этом сокращает наступление возможных рисков у всех сторон операции.

Виды клиринга

На практике принято разделять клиринг на некоторые его виды:

• Банковский клиринг — тип расчетов между банками при помощи специальных клиринговых палат или особых подразделений Центробанка либо известными банками;
• Валютный — используется при осуществлении международных операций и производится в установленной договором валюте и безналично;
• Товарный — тип взаиморасчетов между рынком и самой биржей в виде натуральной продукции.

Составная часть клиринга — неттинг. Это процесс в котором денежные претензии со стороны покупателя идут вразрез с его собственными обязательствами. По исходу клиринговой операции приятно рассчитывать сальдо. Процесс неттинга осуществляется без движения денежных активов. Именно поэтому данный тип операций менее затратен, так как в нем нет комиссий банков.

Также существенным преимуществом неттинга является необязательность строгого определения денежной суммы, которая подлежит уплате.

Клиринг также бывает простым и многосторонним. В последнем количество сторон не ограничивается, но больше двух.

Клиринговая компания

Это организация, имеющая специальную лицензию на проведение подобных операций. Клиринговые палаты созданы для гарантий финансовой безопасности бирж и ее участников. Эти организации призваны упорядочить расчеты и сделать их более дешевыми. Такие компании берут на себя весь массив информации, касающийся торговых операций и тем самым регулируют их ведение. Своего рода, это посредник по договорам, которые необходимо каждый день контролировать. Палата для этого выбирает своего партнера, который собирает все претензии сторон друг другу и регулирует их. Клиринговый процесс протекает непрерывно и в ходе него постоянно принимаются определенные решения.

Эта информация становится известна всем участникам торгов. Если участник не успел или не смог зарегистрировать эту сумму, он обязан в течении данной сессии закрыть свою позицию. Если закрытие даже всех позиций этого участника не способно покрыть все расходы, недостающая сумма вычитается со всех членов палаты или этот участник должен оформить на себя кредит. Для того, чтобы избежать подобных рисков, заранее формируется специальный фонд. Минимальный объем этого фонда определяется приказом Центрального Банка. Денежные средства двигаются только внутри самой организации, что обеспечивают постоянную высокую ликвидность и ускоряет процесс взаиморасчетов на рынке.

Гарантия исполнения все требуемых взаиморасчетов палатой называется «новэйшн». Это обуславливает условие закрытия всех длинных позиций в заранее установленный срок вне зависимости от факта получения средств с них.

Клиринг на Московской и Санкт-Петербургской биржах

Время для сессии клиринга устанавливается торговой площадкой самостоятельно. На Московской бирже эта процедура проводится дважды в день:

• с 14:00 до 14:05 МСК;
• с 18:45 до 19:00 МСК.

В день исполнения опционов вечерний клиринг удлиняется на пять минут. За все расчеты отвечает АО «Национальный Клиринговый Центр». Эти две сессии не равнозначны. В течение дневной сессии фактического поступления денег на брокерский счёт не происходит. Они только блокируются на счетах, с которых должны быть списаны.

Если вы работаете на фондовой секции, то в период дневного клиринга будет только проведена проверка правильности исполнения заявок и расчета комиссионного вознаграждения брокера и биржи. Фактически ценные бумаги поступят на ваш счет или будут списаны с него только во время вечерней клиринговой секции дня исполнения сделки. После вечернего клиринга снимаются все неисполненные лимитные заявки. Кстати, не стоит забывать про режим торгов Т+2 для акций и Т+1 для ОФЗ.

На Санкт-Петербургской бирже регламент работы клирингового центра устроен сложнее, он расписан на три страницы. Ниже приведено начало этого документа:

Основные расчеты приходятся на период с 16:00 МСК до 22:00 МСК. По внутриброкерским договорам время обработки продлено до полуночи. Полностью все перечисления завершаются только к началу следующего торгового дня.Тем, кто работает с кредитным плечом, нужно знать, что клиринг, связанный с расчетом гарантийного обеспечения, проводится сразу по окончании основной торговой сессии. В 19:00 МСК начинается предъявление маржинальных требований. На их удовлетворение отводится время до 17:00 МСК следующего расчетного дня. Если до этого срока они не будут исполнены, произойдет принудительное закрытие позиций.

За подведение итогов торгов ответственно АО «Клиринговый центр МФБ». В связи с ростом активности трейдеров по иностранным инструментам, торговая площадка намерена получить у ЦБ лицензию центрального контрагента. Ради этого летом 2020 г. была проведена докапитализация клирингового центра Санкт-Петербургской биржи.

Гарантийное обеспечение

Фонд, обеспечивающий безопасность участников договора при соглашении о безналичных расчетах, формируется из средств самих сторон. Это могут быть: деньги, ценные бумаги.

Взносы идут на:

• Обеспечение исполнения обязательств в случае недостаточности денег на счетах участника соглашения.
• Обеспечение исполнения обязательств, если денег не хватает на счетах клиента участника соглашения.

Порядок хранения и использования, создания взносов предусматривает:

• Размеры денежных вложений в фонд.
• Определение какие суммы и на что могут быть использованы при обеспечении безопасности сделки.
• Схему вынесения денежных средств.

По решению организации обеспечивающей безопасность безналичных расчетов может быть создано несколько гарантийных фондов для разных целей. Деньги размещаются на счетах, принадлежащих клиринговой компании. О любом их перемещении сообщается всем участникам договора. Таким образом, клиринг становится практически безопасным видом безналичных расчетов.

Как снижают риски клиринговых операций

Система клиринговых взаиморасчетов изначально создавалась для уменьшения рисков по финансовым потерям из-за проводимых взаиморасчетов. Посредник обеспечивает более точный расчет, гарантию своевременного предоставления данных и быстрое проведение финансовых операций. Во многом наличие рисков зависит от порядка обслуживания или методики разрешения спорных ситуаций.

Мероприятия по снижению рисков клиринговых операций сводятся к следующему списку условий:

• Сокращать расчетный период.
• Определять лимиты на общий объем расчетных операций по каждому их типу (по товарным ценностям, ценным бумагам, кредитным задолженностям).
• Возможность аннулирования клирингового сеанса при выяснении недостоверности предоставленных данных одним из контрагентов.

Ключевым моментом является минимальный срок проведения операций. Такой подход гарантирует отсутствие убытков из-за банкротств, финансовых кризисов, мошеннических действий со стороны каких-либо контрагентов. Обработка операций в рамках установленного лимита дает возможность пошагово решать крупные финансовые вопросы, а отмена начатых операций позволяет своевременно прекратить взаиморасчеты без риска потери денежных средств.

История

Очистка чека

Первым способом оплаты, который требовал клиринга, были чеки, поскольку чеки должны были быть возвращены в банк-эмитент для оплаты.

Несмотря на то, что многие дебетовые карты используются для оплаты чековых счетов, электронные платежи с прямым зачислением и в точках покупок проходят клиринг через сети, отличные от системы клиринга чеков (в Соединенных Штатах, Автоматизированная клиринговая палата Федерального резерва и частная сеть электронных платежей ).

Клиринг ценных бумаг и деривативов

Клиринг ценных бумаг требовался для обеспечения получения оплаты и доставки сертификата на акции. Это вызвало задержку в несколько дней между датой сделки и окончательным расчетом . Чтобы снизить риск, связанный с невыполнением сделки в дату расчета , клиринговый агент или клиринговая палата часто находились между участниками торгов. Торговые стороны должны доставить сертификат физических акций и платеж в клиринговую палату, которая затем обеспечит передачу сертификата и завершение платежа. Этот процесс известен как доставка против оплаты .

В течение 1700-х годов Амстердамская фондовая биржа имела тесные связи с Лондонской фондовой биржей , и эти две компании часто листали акции друг друга. Для совершения сделок требовалось время, чтобы физический сертификат акций или наличные деньги переместились из Амстердама в Лондон и обратно. Это привело к стандартному расчетному периоду в 14 дней — времени, которое обычно требовалось курьеру, чтобы совершить путешествие между двумя городами. Большинство бирж скопировали модель, которая использовалась в течение следующих нескольких сотен лет. С появлением компьютеров в 1970-х и 1980-х годах произошел шаг к сокращению времени расчетов на большинстве бирж, что постепенно привело к текущему стандарту в два дня, известному как T + 2 .

С появлением электронных расчетов и переходом к дематериализации ценных бумаг потребовались стандартизированные клиринговые системы, а также стандартизированные депозитарии ценных бумаг , хранители и регистраторы . До этого момента многие биржи действовали как свои собственные клиринговые центры, однако дополнительные компьютерные системы, необходимые для обработки больших объемов сделок, и открытие новых финансовых рынков в 1980-х годах, таких как Большой взрыв 1986 года в Великобритании, привели к ряд бирж, разделяющих или передающих функции клиринга и расчетов специализированным организациям.

На некоторых специализированных финансовых рынках клиринг уже был отделен от торговли. Одним из примеров является Лондонская клиринговая палата (позже переименованная в LCH.Clearnet ), которая с 1950-х годов проводила клиринг деривативов и товаров для ряда лондонских бирж. Клиринговые палаты, осуществляющие клиринг финансовых инструментов, таких как LCH, обычно называются центральными контрагентами (ЦКА) .

После финансового кризиса 2007–2008 годов лидеры G20 договорились на саммите в Питтсбурге в 2009 году, что все стандартизированные контракты с производными финансовыми инструментами должны торговаться на биржах или электронных торговых платформах и проходить клиринг через центральных контрагентов (ЦКА). Хотя некоторые деривативы уже продавались на бирже и проходили клиринг , многие внебиржевые деривативы, отвечающие критериям, в результате должны были быть новации для ЦКА.

Клиринговые организации: особенности работы

Любая фирма, курирующая клиринговые расчеты, вправе помимо посреднической деятельности заниматься еще и организацией торгов. Но для этого должны соблюдаться следующие требования:

• компания не должна выступать депозитарием, брокером или дилером;
• она не может являться центральным контрагентом;
• ей запрещается вести управление ценными бумагами.
• организации необходимо передать клиринг в сферу ведения одного из своих подразделений.

Следует отметить, что для сопровождения клиринговых операций компании требуется лицензия Центрального банка. Что касается юридической формы, это может быть ООО или любая другая. Клиринговой структуре разрешается функционировать как на одном рынке (например, ценных бумаг), так и на нескольких, а также вести работу в международном формате.

Цели и функции

Любая фирма, оказывающая клиринговые услуги, призвана оказать помощь в достижении участниками сделки важных целей:

• уменьшение временного периода на осуществление взаимозачетов между сторонами;
• снижение издержек на проведение расчетов;
• предупреждение возможных рисков.

Ключевой функционал, который выполняет клиринговая организация в качестве посредника, включает в себя:

• проверка наличия начальной маржи на счете трейдера;
• прием заявок в торговом терминале и их регистрация;
• акцептирование заявок-оферт от клиентов;
• регистрация заключенной сделки;
• поиск встречной заявки;
• обеспечение исполнения обязательств обеих сторон сделки в полном объеме;
• расчет вариационной маржи и ее перечисление;
• формирование гарантийных фондов;
• обеспечение окончательного расчета между сторонами договора.

Клиринговая организация может одновременно представлять интересы обеих сторон контракта с их согласия.

https://youtube.com/watch?v=a0FWRsi-nOc

Виды взаимозачета

В основе работы клиринговых организаций лежит использование двух видов взаимозачета: многостороннего и двустороннего.

При многостороннем взаимозачете каждый контрагент определяет свои требования (обязательства) за установленный период, а затем высчитывается разница между тем, что он должен, и тем, что он хочет получить. Если эта разница равна нулю, позиция закрывается. Подобные сделки наиболее распространены в клиринге.

При двухстороннем взаимозачете расчет взаимных требований производится попарно с использованием денег либо ценных бумаг. Эта форма не так часто применяется, так как в рамках одного рынка взаимозачет сразу в акциях и в валюте проводится редко.

Требования в России

Клиринговая деятельность в нашей стране признается законной и регулируется на законодательном уровне.Помимо требований, указанных выше, такие организации обязаны соблюдать и некоторые другие условия:

1. Запрещается передавать управление единоличному исполнительному органу, например, директору.
2. Не разрешено вести страховую, торговую и производственную деятельность, являться членом негосударственных пенсионных и паевых инвестиционных фондов, вести реестры держателей ценных бумаг, управлять акционерными ИФ.
3. Устанавливается обязанность сдавать консолидированную финансовую отчетность.
4. Предоставляется право распоряжения своим имуществом по собственному усмотрению, в частности, разрешается приобретать ценные бумаги на свои средства.

Тем не менее клиринговая фирма — это законная, лицензируемая деятельность, которая в условиях развития рынка становится все более необходимой.

Четыре вида клиринга в мире

Клиринг бывает:

• банковским — расчеты между двумя и более банками;
• валютным — взаиморасчеты между двумя и более официальными валютами государств (для и валют предполагается участие одной из резервных валют мира, как правило, доллара США);
• товарный — клиринг между предприятиями и клиринговой палатой при экспорте, импорте покупке на товарных биржах фьючерсов (серебро, нефть Brent, природный газ, золото, пшеница, олово, цинк, рис (rice), литий, палладий и др.);
• биржевой — расчеты между брокерами в рамках одной из фондовых бирж (подробнее см. Таблицы Masterforex-V основные биржи мира).

Деятельность на биржах

Как правило, на каждой бирже структуры, занимающиеся клирингом, являются их внутренними подразделениями. Хотя иногда приглашаются к сотрудничеству сторонние организации.

Для этого с ними заключаются соответствующие договора. Они могут функционировать только при наличии других участников биржевого процесса:

• брокеров, дающих доступ к бирже;
• депозитариев, хранящих сертификаты ценных бумаг.

Когда посредством брокера заявки от трейдеров поступают на биржу и находят свой отклик, начинается деятельность клиринговой компании. Она заключается в следующем:

1. Собрать информацию по всем сделкам, проверить их на отсутствие расхождений. При необходимости внести коррективы.
2. Зарегистрировать сделки.
3. Провести расчеты.
4. Обеспечить покупателям активов их поступление, а продавцам – деньги.

Когда производятся операции с фьючерсами и опционами, функции клиринга усложняются. Здесь выполняются расчеты по гарантийному обеспечению сделок, причем делается это не одноразово, а до тех пор, пока контракты не завершены.

Фактически это её структурное подразделение, получившее статус центрального контрагента. Оно начало свою деятельность в 2007 году с обслуживания валютного рынка, но постепенно распространило свои функции на все рынки, имеющиеся на бирже.

Помимо непосредственно клиринга, НКЦ выполняет следующие услуги:

1. Открывает счета в рублях или валюте. При этом предоставляется возможность одному человеку иметь несколько вкладов.
2. Осуществляет переводы.
3. Если был сбой в системе и деньги со счета клиента куда-то ушли, производит их розыск.
4. Предоставляет выписки по операциям, проведенным с финансами.
5. Подключает клиентов к электронному варианту расчетов.
6. Открывает металлические счета, если клиент хочет провести операции с драгоценными металлами. На них зачисляются не деньги, а приобретенные слитки.

Клиринговые организации в России

Клиринги скрепляют единый РЦБ России, особенно после принятия закона о них в 2011 году (материалы в конце статьи).

Общая информация о клиринговых центрах

Система клиринга обслуживает всех профессиональных участников фондового рынка. Комплекс клиринга рассчитывает нетто-позицию заключенных договоров.

Допустим, брокер приобрел семь акций утром и тут же реализовал четыре. Вечером купил еще семь и продал пять. В конце торговой сессии его общая позиция равна семи акциям. По клиринговой операции часть сделок будет закрытой, а конечная позиция трейдера – покупка семи акций. Он оплачивает их цену своему партнеру, то есть расчетной палате.

Примерная схема информационных потоков Клиринговой палаты

Клиринговый сбор

Для снижения рисков на РЦБ участники собирают определенную сумму.  Клиринговый сбор – это комиссионные, которые постоянно вносятся членами фондовых, товарных, и фьючерсных рынков для хеджирования клиринговой компании. Клиринговый сбор зачастую взимается также с биржи или регистраторов.

Примеры по конкретным комиссиям смотрите чуть ниже.

Расчетно-клиринговые структуры

На РЦБ на стыке веков на бирже на порядок выросло количество участников и сделок. Это объективно привело к созданию расчетно-клиринговых структур, ведущих учет, контроль и страхование сделок. Они называют себя клиринговыми палатами или расчетными и фактически выполнят функции клиринга:

1. Определений позиций профучастников, их регуляцию;
2. Понижение суммы сбора за обслуживание;
3. Мгновенные расчеты по времени;
4. Минимальные риски при договорах.

Расчетно-клиринговые учреждения работают для клиентов онлайн. На их официальных сайтах найдется необходимая информация для торговли ценными бумагами.

НКО «Национальный Клиринговый Центр»

НКО «НКЦ» учреждена в 2005 года, специализировался исключительно на операциях на ММВБ. С 2007 года НКЦ делал клиринг на валютном рынке ММВБ, с 2011 года на рынке ценных бумаг, с 2012 на срочном рынке. В 2013 Национальному Клиринговому Центру Центробанком РФ был присвоен титул единственного центрального контрагента.

К организации присоединялись другие организации, добавляя собственный капитал. НКЦ стал работать на других биржах и рынках. На первый квартал 2020 года сумма активов-нетто составляла более  4 трлн. рублей.

На 1 января 2020 года объем нетто-активов НКЦ составил 4,0 трлн рублей, объем собственных средств – 70,5 млрд рублей. За 2019 года НКЦ демонстрирует прибыль в размере 16,2 млрд рублей. 100% владелец клирингового центра – ПАО Московская биржа.

Клиринговые палаты

Эта организация обрабатывает и выполняет платежи продавцов и покупателей на бирже цифровым методом. КП – профучастник фондового рынка. Основные функций учреждения:

1. Сбор информации по всем заключенным в ходе сессии сделкам, анализ, учет и корректировка данных.
2. Учет проведенных на бирже операций.
3. Выяснение обязательств между участниками, расчет.
4. Перевод ЦБ и других ценных документов и денег продавцу.
5. Гарантия и снижение рисков для всех сторон.

Клиринговый центр МФБ

АО «Клиринговый центр МФБ» создано в 2009 году. Процесс проходил в форме реорганизации «Московской фондовой биржи» в ОАО. До 2013 года фирма выполняла функции биржи совместно с клиринговыми услугами. В 2013 году было принято решение о прекращении торгов и стратегическом движении на клиринговую работу. По заявлению руководства были аннулированы лицензии на биржевую деятельность. Компания сосредоточилась на одном, набирающем обороты сегменте.

Миссия

Небанковская кредитная организация-центральный контрагент «Национальный Клиринговый Центр» (Акционерное общество), сокращенное наименование НКО НКЦ (АО) (далее – НКЦ), получила новый статус 28 ноября 2020 года во исполнение требований Федерального закона от 29.12.2015 № 403-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» и в соответствии с решением единственного акционера – ПАО Московская Биржа. С момента создания в мае 2006 года до присвоения нового статуса НКЦ функционировал в статусе банка с наименованием Банк «Национальный Клиринговый Центр» (Акционерное общество).

НКО НКЦ (АО) выполняет функции клиринговой организации и центрального контрагента (далее – ЦК) на финансовом рынке. Начав с декабря 2007 года осуществление клиринговой деятельности на валютном рынке ММВБ, НКЦ в последующие годы поэтапно распространил свои функции на фондовый, срочный, товарный рынки, а также на рынки драгметаллов и стандартизированных производных финансовых инструментов.

Как центральный контрагент НКЦ берет на себя риски по заключаемым участниками в ходе биржевых торгов сделкам, выступая посредником между сторонами: продавцом для каждого покупателя и покупателем для каждого продавца, которые заменяют свои договорные отношения друг с другом соответствующими договорными обязательствами с ЦК.

Главная и основная функция НКЦ – обеспечить поддержание стабильности на обслуживаемых сегментах финансового рынка за счет осуществления современной, отвечающей международным стандартам системы управления рисками и предоставлять участникам такие клиринговые услуги, которые позволяют им эффективно использовать направляемые на рынок средства.

Передача клиринговой деятельности в специально созданный для этого инфраструктурный институт стала важным шагом в развитии всей инфраструктуры российского финансового рынка и инфраструктуры пострейдинговых , поскольку это позволило отделить риски клирингового института от биржевых рисков, переложив их на высоко капитализированный НКЦ.

Наличие у НКЦ банковской лицензии позволяет значительно повысить надежность и эффективность расчетно-клиринговой системы Группы «Московская Биржа», поскольку НКЦ как небанковская кредитная организация-центральный контрагент с одной стороны находится под жестким регулированием и надзором Банка России, а с другой – имеет доступ к инструментам рефинансирования Центрального Банка..

Пользуясь услугами НКЦ как клиринговой организации-центрального контрагента, участники рынков Группы «Московская Биржа» получают ряд дополнительных преимуществ: · НКЦ гарантирует исполнение обязательств перед каждым добросовестным участником по сделкам, заключаемым с ЦК, вне зависимости от исполнения своих обязательств другими участниками рынка; · НКЦ избавляет участников от необходимости оценивать риски и устанавливать лимиты друг на друга, они оценивают риски только на НКЦ как ЦК; · Предоставляемая НКЦ клиринговая услуга с частичным предварительным обеспечением, а также осуществляемый неттинг позволяют участникам повысить эффективность использования своих финансовых активов и уменьшить транзакционные издержки.

Присвоение НКЦ в 2013 году Банком России статуса квалифицированного центрального контрагента предоставляет возможность российским участникам клиринга – кредитным организаций снизить требования к капиталу как в отношении сделок с НКЦ, так и в отношении обеспечения, депонируемого на счетах, открытых в НКЦ. В 2014 году Центральный Банк Российской Федерации признал НКЦ системно значимым центральным контрагентом.

Стратегической задачей НКЦ является предоставление участникам различных сегментов финансового рынка интегрированного клирингового обслуживания, предусматривающего использование единого обеспечения и ведение единых позиций (лимитов) участников в процессе их обслуживания на всех биржевых рынках Группы «Московская Биржа» и внебиржевых рынках.

НКЦ с 2009 года является членом Европейской ассоциации клиринговых домов-центральных контрагентов (EACH), а с 2011 года — членом Всемирной ассоциации центральных контрагентов –CCP12. Членство в указанных ассоциациях свидетельствует о признании соответствия деятельности НКЦ международным стандартам и достигнутых Группой «Московская Биржа» успехов в развитии биржевой инфраструктуры.