Рассчитываем дисконтированный срок окупаемости

Простой способ расчета окупаемости бизнеса + 3 примера

Для расчета обычного срок окупаемости бизнеса используется формула:

PP = IC / CF, где

PP (Pay-Back Period) – простой срок окупаемости, единица измерения – год/месяц;

IC (Invest Capital) – сумма вложений на старте;

CF (Cash Flow) – планируемая чистая прибыль в год/месяц.

Данная формула позволит получить релевантное значение, только если будут соблюдаться следующие условия:

• инвестиции осуществляются однократно при старте бизнеса;
• прибыль от деятельности постоянна, ее величина в разные отчетные периоды колеблется незначительно – не более 5 %;
• расчеты проводятся для равных по продолжительности отчетных периодов.

Далее разберем несколько примеров расчета простого срока окупаемости.

Пример № 1

Бизнес-проект – магазин. Начальная сумма вложений в его открытие – 900 тыс. руб. Планируемая чистая прибыль – 300 тыс. руб. в год. Рассчитаем период, который понадобится для того, чтобы проект окупился.

Период (год)	1	2	3	4	5
Инвестиции, тыс. руб.	-900
Чистая прибыль в год, тыс. руб.		300	300	300	300	300
Денежный поток, тыс. руб.	-900	300	300	300	300	300
Денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб.	-900	-600	-300	300	600

Из приведенного в таблице расчета можно увидеть, в какой момент сумма прибыли становится равной начальным инвестициям, то есть наступает срок окупаемости.

Если значения из того же примера подставить в формулу, то получим:

Срок окупаемости = 900 тыс. руб. / 300 тыс. руб. = 3 года

Таким образом, простой срок окупаемости достигается через 3 года.

Пример № 2

Возьмем исходные параметры из первого примера. Только зададим условия неравномерного получения прибыли. Также рассчитаем простой срок окупаемости бизнеса.

Период (год)	1	2	3	4	5
Инвестиции, тыс. руб.	-900
Чистая прибыль в год, тыс. руб.		300	250	350	400	300
Денежный поток, тыс. руб.	-900	300	350	340	320	310
Денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб.	-900	-600	-250	-90	230	540

Из таблицы видим, что суммарная прибыль сравняется с начальными инвестициями на четвертый год.

То есть магазину понадобится 4 года, чтобы в таких условиях окупить стартовые вложения.

Безусловно, это упрощенные примеры, в реальности в работе любого бизнеса могут возникать дополнительные расходы. Попробуем учесть их в следующем примере.

Пример № 3

Возьмем все те же условия из первого примера. Но учтем, что магазину ежегодно придется дополнительно платить по 100 тыс. руб. за лицензию на торговлю алкоголем и табаком.

Период (год)	1	2	3	4	5
Инвестиции, тыс. руб.	-900
Прибыль в год (без учета дополнительных затрат), тыс. руб.		300	300	300	300	300
Дополнительные расходы в год, тыс. руб.		-100	-100	-100	-100	-100
Денежный поток, тыс. руб.	-900	200	200	200	200	200
Денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб.	-900	-700	-500	-300	-100	100

Таким образом, начальные вложения в магазин окупятся на пятом году его работы. Вычислим срок окупаемости по вышеприведенной формуле, при этом в знаменателе учтем чистую прибыль, которая получается путем вычитания из выручки всех расходов. Возьмем значение прибыли из нашего примера 300 тыс. руб. и вычтем из него дополнительные расходы на лицензию в сумме 100 тыс. руб., получим чистую прибыль – 200 тыс. руб.:

Срок окупаемости = 900 тыс. руб. / 200 тыс. руб. = 4,5 года

Расчет подтверждает, что магазину понадобится 4,5 года на достижение окупаемости. По истечении этого периода суммарная чистая прибыль сравняется с суммой начальных инвестиций.

Суть методик анализа экономической выгоды вложений

Понимание того, насколько окупятся вложения в производство или бизнес-проект, имеет большое значение для инвестора. Выполнение оценки результативности инвестиций, в первую очередь, дает понять, какая отдача будет получена с капиталовложений в конкретное предприятие и целесообразно ли это вообще делать. Знание этой информации позволяет инвестору уберечь себя от рисков, связанных с неокупаемостью вложенного им капитала.

Сегодня существуют более десятка методов, которые для удобства восприятия поделены на статические и на динамические. Большое количество методик обусловлено тем, что на результативность капиталовложений в тот или иной бизнес влияние оказывает огромное число внешних факторов. Чем больше этих факторов, чем выше погрешность и непредсказуемость расчетов, тем больше разносторонних методов требуется для их уточнения.

Несмотря на большую важность статических методов выполнения оценки результативности капиталовложений, динамические способы более востребованы среди инвесторов. Это объясняется просто – динамические методы охватывают куда большее количество переменных и факторов

Это актуально при изучении выгодности крупных бизнес-проектов. Благодаря этому достоинству динамических методик они показывают более высокую точность.

Популярность динамических способов анализа эффективности инвестиций вовсе не означает, что статические методы ни для чего не пригодны. Напротив, они незаменимы в случае, когда надо просчитать целесообразность краткосрочных, небольших и единоразовых вложений. Такие способы дают инвестору оперативно определить, насколько правильным будет решение вложиться в тот или иной проект. Для небольшого капитала этого достаточно.

Определение

Простой срок, за который окупается инвестиция или вложенные деньги в бизнес – это срок, от вложения средств, до того момента, когда они вернутся. Причем стоит учесть, что считаются не все полученные средства. А лишь так сказать чистые. То есть, это момент, когда были сделаны первые финансовые операции, а далее продолжительность до тех пор, пока они не вернулись в виде чистого дохода.

При составлении бизнес-плана, получении франшизы или займа на открытие бизнеса, одним из самых важных пунктов является срок окупаемости проекта или инвестиций.

Итак, окупаемость – это период, за который число дохода станет больше, чем цифра и затраты, и таким образом перекроет их

Если брать во внимание тот факт, что некоторый бизнес требует постоянных вложений, а также то, что доход бывает весьма нестабильным и изменчивым, можно утверждать, что срок окупаемости – это весьма относительная величина, которая остается динамичной в любое время

То есть, если доходы и затраты нанести на координатную ось и отобразить ее как прямую, ось ОУ как денежную величину, а ОХ – как время, то мы получим график. Место, где прямая пересечет ОХ и будет считаться началом полной окупаемости.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций: что это?

Полное покрытие стартовых финансовых влияний полученными доходами не происходит мгновенно. На это требуется некоторый срок, что и называют дисконтированным сроком окупаемости. Расчет показателя выполняется так же, как и в случае простого срока, но с использованием коэффициента инвестиций ‒ дисконта.

Чтобы полученный результат был максимально приближен к актуальным значениям, при сравнении важно использовать значение прибыли после отчисления налогов и других издержек. Дисконт позволяет скорректировать стоимость вложенного в проект капитала, учитывая различные факторы, влияющие на денежные потоки, например инфляцию

Его используют для учета динамической природы финансов, а также их способности к изменению стоимости под воздействием внешних факторов

Дисконт позволяет скорректировать стоимость вложенного в проект капитала, учитывая различные факторы, влияющие на денежные потоки, например инфляцию. Его используют для учета динамической природы финансов, а также их способности к изменению стоимости под воздействием внешних факторов.

При сравнении с иными способами дисконт имеет большую точность. Благодаря такой характеристике растет эффективность процесса минимизации и учета финансовых рисков.

Что такое ДСО

Дисконтированный период окупаемости – это временной интервал, в течение которого изначальные финансовые вложения стопроцентно перекроются полученной прибылью. Расчет дисконтированного срока производится по алгоритму, аналогичному для простого срока возврата. Однако, здесь применяется дополнительный коэффициент – дисконт. Не следует забывать, что в процессе вычислений для сравнения требуется брать чистый доход, получаемый после уплаты надлежащих налогов и остальных затрат. В противном случае получаемое значение окажется некорректным, что не позволит понять реальную картину.

Дисконтированный период окупаемости – это время, за которое изначальные капиталовложения перекрываются полученной прибылью

Дисконтом принято считать значение, применяемое для коррекции стоимости капиталовложений с учетом разнообразных факторов, предположим, инфляционный показатель. Использование данного коэффициента при расчетах позволяет учесть динамику денежного потока и его способность к изменениям собственной стоимости под влиянием внешних факторов.

Если сравнивать с остальными методами вычисления срока возвращения инвестиций, то применение дисконтного коэффициента выступает параметром намного более точного расчета. Благодаря этому удается повысить эффективность мероприятий, которые направлены на сведение к минимуму и четкий учет всевозможных финансовых рисков.

Используя критерий дисконтированного периода окупаемости в оценке целесообразности инвестиций, решение принимается на основании нижеперечисленных условий:

1. Участие в проекте целесообразно, если окупаемость присутствует в расчетах.
2. Участие в проекте оправдано лишь тогда, когда период окупаемости не будет больше установленного для отдельного предприятия предельного временного интервала.

Анализируя инструменты формирования значения срока окупаемости, необходимо акцентировать внимание на перечень его главных нюансов, за счет которых снижаются потенциалы его применения в оценочной системе эффективности инвестиций. Справедливости ради, нужно сказать, что применение ДСО в его сегодняшнем виде предполагает ряд положительных и отрицательных сторон, о которых обязательно надо рассказать

Коэффициентом дисконта не учитываются направление и размеры финансовых вливаний

Преимущества и недостатки

К положительным качествам данной методики вычисления срока возвращения можно причислить наибольшую точность результата при сравнении с традиционной методикой оценки возвратного периода. Дисконт и его использование позволяет сделать соответствующие корректировки и, таким образом, увеличивает актуальность рассчитанного результата.

Несмотря на получение более точного значения при использовании коэффициента ДСО, оценка привлекательности инвестиций получается весьма приблизительной, что не дает возможности объективно оценить всевозможные риски. Хотя в государствах, где экономическая стабильность, налоговая и политическая система не отличаются стабильностью, использование этого показателя остается одной из самых распространенных методик для снижения финансовых потерь и рисков.

Помимо этого, большое влияние приобретает спрос на получаемую за счет инвестиций прибыль. Иначе говоря, когда скорость потребления продуктов нефтепереработки превышает темпы пополнения их резервов, тогда в средне- и долгосрочной перспективе вложения в разработку новых месторождений окупятся с большой прибылью. Иначе складывается ситуация в области IT-технологий, где отмечается высокая конкурентность и стремительно увеличивается уровень используемого ПО. В этом случае потребуются значительные финансовые вливания и более оперативный возврат капитала.

В других обстоятельствах использование дисконтированного периода окупаемости в ходе проведения оценки эффективности инвестиционных проектов не считается достаточным. Предположим, этим коэффициентом не учитываются направление и размеры финансовых вливаний. Это значит, что на результаты вычислений не будет влиять, как именно распределяются финансовые потоки. Данный параметр тоже оказывает большое значение на оценку эффективности компании

Хотя этот параметр можно не принимать во внимание, когда разговор идет о проектах, ориентированных на короткие временные интервалы

Необходимо особо подчеркнуть, что даже точный дисконтированный период окупаемости не дает возможности установить размеры финансовых потоков после достижения точки возвращения финансовых вложений. Формула вычисления ДСО применяется исключительно к временному отрезку от изначальных вложений до получения прибыли, способной покрыть инвестированные средства.

Расчет стоимости инвестиций

Этот динамический метод предназначается для подсчета чистой стоимости инвестиций. Под этим параметром понимается различие между суммой денежного потока за срок работы инвестиционного проекта и количеством вложенных в его развитие денежных средств. На основании расчетов принимается решение: если стоимость инвестиций больше нуля, то проект одобряется. Из некоторого числа проектов выбирается наиболее «дорогой».

Чтобы описанный метод расчета показывал корректные значения, должны выполняться такие условия:

• В случае сравнения чистой стоимости одновременно некоторого количества инвестиционных проектов, для них должна использоваться общая дисконтная ставка. Помимо этого, сравниваемые проекты должны быть идентичными по таким параметрам, как продолжительность жизненного цикла и объем вложений.
• Сумма денежных потоков, которая является неотъемлемым параметром при оценивании прибыльности инвестиций в тот или иной проект, должна оцениваться для всего планового периода инвестирования в деятельность бизнес-проекта. Также сумма должна привязываться к конкретным интервалам времени.
• Денежные потоки рассматриваются обязательно отдельно от производственной работы предприятия. Это условие должно выполняться для того, чтобы в ходе анализа оценивались исключительно денежные поступления и платежи, которые прямым образом связаны с осуществлением инвестиционного проекта.

Надо понимать, что рассматриваемый метод позволяет узнать только то, способен ли выбранный вариант инвестиций в работу предприятия положительно сказаться на повышение прибыли компании или дохода самого инвестора. При этом количественную степень такого увеличения оценить не представляется возможным, и это главный недостаток такого метода. Поэтому этот способ рекомендуется дополнять расчетом индекса рентабельности.

Простой срок окупаемости проекта

Что это такое и для чего он нужен

Простой срок окупаемости проекта – это период времени, за который сумма чистого денежного потока (все деньги которые пришли минус все деньги которые мы вложили в проект и потратили на расходы) от нового проекта покроет сумму вложенных в него средств. Может измеряться в месяцах или годах.

Данный показатель является базовым для всех инвесторов и позволяет сделать быструю и простую оценку для принятия решения: вкладывать средства в бизнес или нет.  Если предполагается среднесрочное вложение средств, а срок окупаемости проекта превышает пять лет – решение об участии, скорее всего, будет отрицательным. Если же ожидания инвестора и срок окупаемости проекта совпадают – шансы на его реализацию будут выше.

В случаях, когда проект финансируется за счет кредитных средств – показатель может оказать существенное влияние на выбор срока кредитования, на одобрение или отказ в кредите

Как правило, кредитные программы имеют жесткие временные рамки, и потенциальным заемщикам важно провести предварительную оценку на соответствие требованиям банков

Как рассчитывается простой срок окупаемости

Формула расчета показателя в годах выглядит следующим образом:

PP=Ko / KFсг, где:

• PP – простой срок окупаемости проекта в годах;
• Ko – общая сумма первоначальных вложений в проект;
• KFсг – среднегодовые поступления денежных средств от нового проекта при выходе его на запланированные объемы производства/продаж.

Данная формула подходит для проектов, при реализации которых соблюдаются следующие условия:

• вложения осуществляются единовременно в начале реализации проекта;
• доход нового бизнеса будет поступать относительно равномерно.

Пример расчета

Пример №1

Планируется открытие ресторана с общим объемом инвестиций в 9 000 000 рублей, в том числе запланированы средства на покрытие возможных убытков бизнеса в течение первых трех месяцев работы с момента открытия.

Далее запланирован выход на среднемесячную прибыль в размере 250 000 рублей, что за год дает нам показатель в 3 000 000 рублей.

PP = 9 000 000 / 3 000 000=3 года

Простой срок окупаемости данного проекта равен 3 годам.

При этом данный показатель необходимо отличать от срока полного возврата инвестиций, который включает в себя срок окупаемости проекта + период организации бизнеса + период до выхода на запланированную прибыль. Предположим, что в данном случае организационные работы по открытию ресторана займут 3 месяца и период убыточной деятельности на старте не превысит 3 месяцев

Следовательно, для календарного планирования возврата средств инвестору важно учесть еще и эти 6 месяцев до начала получения запланированной прибыли

Пример №2

Рассмотренный ранее пример является наиболее упрощенной ситуацией, когда мы имеем единоразовые вложения, а денежный поток одинаков каждый год. На самом деле таких ситуаций практически не бывает (влияет и инфляция, и неритмичность производства, и постепенное увеличение объема продаж с начала открытия производства и торгового помещения, и выплата кредита, и сезонности, и цикличность экономических спадов и подъемов). 

Поэтому обычно для расчета сроков окупаемости делается расчет накопительного чистого денежного потока. Когда показатель накопительно становится равным нулю, либо превышает его, в этот период времени происходит окупаемость проекта и этот период считается простым сроком окупаемости. 

Рассмотрим следующую вводную информацию по тому же ресторану:

Статья	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год
Инвестиции	5 000	3 000
Доход		2 000	3 000	4 000	5 000	5 500	6 000
Расход		1 000	1 500	2 000	2 500	3 000	3 500
Чистый денежный поток	— 5 000	— 2 000	1 500	2 000	2 500	2 500	2 500
Чистый денежный поток (накопительно)	— 5 000	— 7 000	— 5 500	— 3 500	— 1 000	1 500	4 000

На основании данного расчета мы видим, что в 6 году показатель накопительного чистого денежного потока выходит в плюс, поэтому простым сроком окупаемости данного примера будет 6 лет (и это с учетом того, что время инвестирования составило более 1 года).

Динамические методы выполнения оценки

Существенное превосходство динамических методик над статическими заключается в том, что они учитывают более обширное количество факторов, в том числе тех, которые изменяются во времени. Благодаря этому, плюсами динамических методов расчета эффективности вложений являются точность, применимость к анализу долгих и крупных инвестиционных проектов. Однако одновременно с этим растет сложность использования этих методов.

Сложность применения динамических методов – их главный и единственный недостаток. Из-за этого частным инвестором на первых порах сложно использовать методики из этой категории, т. к. они загружены большим количеством информации и факторов, которые надо принимать в расчет. По этой причине использовать такие способы стоит только при анализе продолжительных проектов с возможными вложениями по ходу их развития.

Дисконтированный срок окупаемости это

Дисконтированный срок окупаемости (Discounted payback period, DPP) — это период, через который сумма чистых денежных потоков с учетом ставки дисконтирования будет равна сумме инвестиций. Иными словами, простая окупаемость, но уже с учетом дисконта. Формула следующая:

где DPP — это дисконтированный срок окупаемости,

СУММА — это стандартная функция суммирования,

CF_i — это денежный поток за период i,

d — ставка дисконтирования,

IC — первоначальные инвестиции,

n — количество периодов.

Несколько уточнений. Первое. Как и с простым расчетом, данный срок окупаемости может так же представляться в дробном виде (для наглядности). Второе. По большому счету, DPP это период, когда чистый дисконтированный доход становится положительным (рекомендую читателям ознакомиться с этим термином).

Так как дисконт не очень просто воспринимается, рассмотрим более сложный пример в табличном виде. Ставку дисконтирования, для удобства примем за 10%. А так же не будем учитывать возможность реинвестирования средств, так как это не возврат инвестиций, а дополнительный доход.

Период	Денежный поток	В пересчете	Баланс (без учета)	Баланс (с учетом дисконта)
-1000	-1000	-1000	-1000
1	+200	+181,82	-800	-818,18
2	+500	+413,22	-300	-404,96
3	+400	+300,53	+100	-104,43
4	+300	+204,90	+400	+100,47
5	+800	+496,74	+1200	+597,21
Итого			+1200	+597,21
PP			3	(+100)
PP (дробная)			2,75	(2 + 300 / 400)
DPP			4	(+100,47)
DPP (дробная)			3,51	(3 + 104,43 / 204,90)

В первой колонке представлены периоды, во второй денежные потоки, в третьей пересчет потоков, в четвертой баланс без учета дисконта (для PP), а в пятой с учетом дисконта (для DPP).

Разберем более подробно. Если рассчитывать срок окупаемости по простой формуле, то PP равен 3 и 2,75 (в дробном представлении). Если же рассматривать дисконт, то DPP равен 4 и 3,51 (в дробном представлении).

Первое. Не сложно заметить, что разница между PP и DPP может быть существенной (особенно, если период представляет собой года). Именно поэтому, как уже говорилось, PP применяют для простых инвестиций или для первичного анализа.

Второе, на что необходимо обратить внимание, это то, что разница у дробных чисел так же может быть существенной. В примере у DPP это практически пол периода

Третье. DPP более чувствителен к денежным потокам, нежели PP. Например, перестановка первых двух периодов (+200 и +500). PP остался бы тем же, а вот DPP уменьшился бы в дробном представлении. Было бы не 3,51, а 3,37.

Небольшое послесловие. Дисконтированный срок окупаемости позволяет получить более точный прогноз, однако он носит субъективный характер. Например, инвестиционный проект может подразумевать вложения после периода окупаемости (расширение, цикличность и прочее). Поэтому всегда помните про здравый смысл и то, что у вас своя голова.

Как рассчитывается показатель: формула с разъяснениями

Для расчета дисконтированного срока окупаемости в теории финансов и в практике используют унифицированную форму.

DPP– это показатель дисконтированного срока окупаемости, исчисляемый в годах;

n – количество периодов, принимаемое участие в расчете;

– объем денежных поступлений за конкретный период времени t;

r – коэффициент дисконтирования (формула его расчета будет представлена далее);

– объем денежных вливаний в нулевой период времени, то есть стартовая величина инвестиций.

На практике все показатели для расчета дисконтированного срока окупаемости есть, исключение r (коэффициент дисконтирования).

E норма дисконтированная, используемая для каждого интервала расчета;

(n-1) – временной интервал, который находится между тем периодом, который подлежи оценки, и периодом приведения.

Часто ставка дисконтирования изначально известна для эксперта. Она также указывается и в задачах. Поэтому оценить потенциально период, в течение которого инвестор сможет вернуть капиталовложения, может и не опытный аналитик. И плюс в том, что расчет не сложный, достаточно быстрый, но позволяет адекватно и точно оценивать риски инвестиционных проектов.

Учитывается среднестатистический показатель инфляции по региону, стране и т.п. Определить же критерий точно практически невозможно, поскольку на него влияют множество факторов. А для этого нужны сложные математические модели, использование корреляции и регрессии.

Для эффективного понимания представленной ранее формулы проведем пример расчета dpp на расчетных цифрах. Исходные данные:

Объем изначальных инвестиций – 100 000 рублей.

Временной интервал, в рамках которого планируется реализация проекта, 5 лет.

• 1 год – 14000;
• 2 год – 25000;
• 3 год – 33650;
• 4 год – 40 000;
• 5 год – 38 000.

Ставка дисконтирования 9%.

Теперь проведем расчет денежных поступлений с учетом ставки в 9%, которая учитывает индекс инфляции.

Расчет по годам представлен в таблице.

Период	Расчет	Результат
1		13875
2		21041
3		25985
4		39147
5		24698

Когда рассчитаны денежные потоки за каждый год с учетом инфляции в 9%, нужно определить период, в котором капиталовложения будут окуплены. Проект должен принести минимум 100 000 рублей, следовательно, нужно найти год, в котором потоки превысят или будут равны 100 000.

за 1 год – 13875;

за 1 и 2 год – 13875+21041 = 34916;

за 1, 2 и 3 – 34916+25985 = 60901;

за 1,2,3 и 4 – 60901 + 39147 = 100048 рублей.

Вывод: инвестиционный проект с учетом ставки дисконтирования окупится в 4 году, прибыль по итогу завершения 4 года будет минимальна – 48 рублей.

Поскольку по факту 4 года происходит превышение суммы в 100 000 рублей, значит возврат средств может произойти не после завершения всего года, а в одном из 12 месяцев 4 года.

Если учесть, что деньги поступают равномерно, то ежемесячно денежный приток составит 39174/12=3264,5 рублей.

В этом примере деньги в полном объеме будут возвращены только по истечению 12 месяца 4 года.

Но на практике может быть иная ситуация, когда возврат произойдет в любом месяце конкретного года. Если оценивать совокупно успешность капиталовложения на всем периоде реализации, то за первые 5 лет инвестор сможет получить 124746 рублей. Прибыль составит 24746 рублей или 24,7%.

В процентном соотношении получается хорошая норма рентабельности.

Но минус в том, что такой расчет не дает представления о тех затратах, которые будут понесены субъектом дополнительно на уплату налогов и другие расходы.

Что такое чистый дисконтированный доход (NPV)

Чистый дисконтированный доход (Net Present Value, сокращенно — NPV) представляет собой разницу между текущей стоимостью денежных потоков, получаемых от инвестирования в какой-либо проект, и вычетом суммы самих инвестиций. Главное назначение показателя заключается в сравнении текущей стоимости поступлений от реализации проекта, которые планируются в будущем, и инвестициями в реализацию этого проекта. Чистый дисконтированный доход (NPV) позволяет понять, на какую чистую доходность (по аналогии с прибылью, то есть с учетом затрат) можно рассчитывать в будущем. Приведение к текущим ценам помогает это понять. Упрощенно суть расчета NPV:

• Вычисляется объем необходимых инвестиций;
• Вычисляется прогнозируемая величина денежных доходов (cash flow) от реализации проекта;
• Далее денежные потоки корректируются исходя из ставки дисконтирования;
• Полученные величины сравниваются между собой.

Система расчета и представления

Для того чтобы определить актуальный спектр параметров для расчета шагового увеличения окупаемости и обозначить сроки реального возврата денежных средств, необходимо опираться на две ключевые позиции выбора:

1. Желание подготовить и проанализировать математически точный, скрупулезный план проекта;
2. Поверхностное или рентабельное обоснование главных, наиболее интересных с инвестиционной позиции критериев.

Как только выбор станет очевиден – бухгалтерия, фокус-группа экономистов или менеджер по управлению приступают к физическому исполнению профессиональных обязанностей. Конечный продукт умозаключений подается в виде текстового «ручного» подсчета с применением формул или в форме компьютеризированного готового графика (составляется в Excel).

Простой срок окупаемости проекта

Что это такое и для чего он нужен

Простой срок окупаемости проекта – это период времени, за который сумма чистого денежного потока (все деньги которые пришли минус все деньги которые мы вложили в проект и потратили на расходы) от нового проекта покроет сумму вложенных в него средств. Может измеряться в месяцах или годах.

Данный показатель является базовым для всех инвесторов и позволяет сделать быструю и простую оценку для принятия решения: вкладывать средства в бизнес или нет. Если предполагается среднесрочное вложение средств, а срок окупаемости проекта превышает пять лет – решение об участии, скорее всего, будет отрицательным. Если же ожидания инвестора и срок окупаемости проекта совпадают – шансы на его реализацию будут выше.

В случаях, когда проект финансируется за счет кредитных средств – показатель может оказать существенное влияние на выбор срока кредитования, на одобрение или отказ в кредите

Как правило, кредитные программы имеют жесткие временные рамки, и потенциальным заемщикам важно провести предварительную оценку на соответствие требованиям банков

Как рассчитывается простой срок окупаемости

Формула расчета показателя в годах выглядит следующим образом:

PP=Ko / KFсг, где:

• PP – простой срок окупаемости проекта в годах;
• Ko – общая сумма первоначальных вложений в проект;
• KFсг – среднегодовые поступления денежных средств от нового проекта при выходе его на запланированные объемы производства/продаж.

Данная формула подходит для проектов, при реализации которых соблюдаются следующие условия:

• вложения осуществляются единовременно в начале реализации проекта;
• доход нового бизнеса будет поступать относительно равномерно.

Пример расчета

Пример №1

Планируется открытие ресторана с общим объемом инвестиций в 9 000 000 рублей, в том числе запланированы средства на покрытие возможных убытков бизнеса в течение первых трех месяцев работы с момента открытия.

Далее запланирован выход на среднемесячную прибыль в размере 250 000 рублей, что за год дает нам показатель в 3 000 000 рублей.

PP = 9 000 000 / 3 000 000=3 года

Простой срок окупаемости данного проекта равен 3 годам.

При этом данный показатель необходимо отличать от срока полного возврата инвестиций, который включает в себя срок окупаемости проекта + период организации бизнеса + период до выхода на запланированную прибыль. Предположим, что в данном случае организационные работы по открытию ресторана займут 3 месяца и период убыточной деятельности на старте не превысит 3 месяцев

Следовательно, для календарного планирования возврата средств инвестору важно учесть еще и эти 6 месяцев до начала получения запланированной прибыли

Пример №2

Рассмотренный ранее пример является наиболее упрощенной ситуацией, когда мы имеем единоразовые вложения, а денежный поток одинаков каждый год. На самом деле таких ситуаций практически не бывает (влияет и инфляция, и неритмичность производства, и постепенное увеличение объема продаж с начала открытия производства и торгового помещения, и выплата кредита, и сезонности, и цикличность экономических спадов и подъемов).

Поэтому обычно для расчета сроков окупаемости делается расчет накопительного чистого денежного потока. Когда показатель накопительно становится равным нулю, либо превышает его, в этот период времени происходит окупаемость проекта и этот период считается простым сроком окупаемости.

Рассмотрим следующую вводную информацию по тому же ресторану:

Статья	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год
Инвестиции	5 000	3 000
Доход	2 000	3 000	4 000	5 000	5 500	6 000
Расход	1 000	1 500	2 000	2 500	3 000	3 500
Чистый денежный поток	— 5 000	— 2 000	1 500	2 000	2 500	2 500	2 500
Чистый денежный поток (накопительно)	— 5 000	— 7 000	— 5 500	— 3 500	— 1 000	1 500	4 000

На основании данного расчета мы видим, что в 6 году показатель накопительного чистого денежного потока выходит в плюс, поэтому простым сроком окупаемости данного примера будет 6 лет (и это с учетом того, что время инвестирования составило более 1 года).

Заключение

Майнинг криптовалют — довольно сложный процесс. Его рентабельность снизилась из-за различных факторов, включая высокую стоимость электроэнергии и волатильность рынка. Тем не менее, калькуляторы майнинга — хороший инструмент, позволяющий максимально увеличить вашу прибыль.

Большинство майнеров стремятся выяснить, какую монету добывать и как долго она будет приносить прибыль, однако полагаться только на калькуляторы недостаточно. Необходимо быть в курсе событий на рынке криптовалют, особенно относительно уровня волатильности, который может повлиять на вашу прибыльность.

Самые последние новости криптовалютного рынка и майнинга:

Исследование Fidelity: 52% крупнейших инвесторов уже владеют криптовалютой

«Народная партия» Канады выступила с критикой Центробанка и поддержала биткоин

Эмитенты стейблкоинов обязаны обеспечить свободную конвертацию токенов в фиат

Создатель биткоина Сатоши Накамото увековечен в виде бронзовой статуи в Венгрии

Как изменилась комиссия за транзакции в сети Ethereum после обновления London?

The following two tabs change content below.

Mining-Cryptocurrency.ru

Материал подготовлен редакцией сайта «Майнинг Криптовалюты», в составе: Главный редактор — Антон Сизов, Журналисты — Игорь Лосев, Виталий Воронов, Дмитрий Марков, Елена Карпина. Мы предоставляем самую актуальную информацию о рынке криптовалют, майнинге и технологии блокчейн.
Отказ от ответственности: все материалы на сайте Mining-Cryptocurrency.ru имеют исключительно информативные цели и не являются торговой рекомендацией или публичной офертой к покупке каких-либо криптовалют или осуществлению любых иных инвестиций и финансовых операций.

Новости Mining-Cryptocurrency.ru

• Исследование Fidelity: 52% крупнейших инвесторов уже владеют криптовалютой — 18.09.2021
• «Народная партия» Канады выступила с критикой Центробанка и поддержала биткоин — 18.09.2021
• Эмитенты стейблкоинов обязаны обеспечить свободную конвертацию токенов в фиат — 18.09.2021
• Создатель биткоина Сатоши Накамото увековечен в виде бронзовой статуи в Венгрии — 18.09.2021
• Как изменилась комиссия за транзакции в сети Ethereum после обновления London? — 18.09.2021