Дисконтируемый период окупаемости (dpp) инвестиционного проекта

Содержание:

Варианты формулы для расчёта периода окупаемости

Срок окупаемости инвестиций в формулах чаще обозначается двумя английскими буквами PP, представляющими собой аббревиатуру, производную от слов Payback Period. Для расчета срока окупаемости инвестиционного проекта применяется следующая формула:

Эта формула состоит из показателей:

  • IC – стартовых инвестиционных затрат (от слов Invest Capital),
  • CFi – денежных потоков i-периода = величина чистой прибыли + амортизация (денежный поток, не относящийся к затратам),
  • n – длительности срока реализации проекта.

Для DPP (производное от Discounted Payback Period) – то есть, для определения периода с учётом денежных потоков, приведённых к настоящему моменту, – срок окупаемости включает в расчет ещё дополнительно и ставку дисконтирования (обозначается «r» в формуле):

Этот тип расчета срока окупаемости инвестиционного проекта применяется чаще, поскольку учитывает изменения стоимости инвестиций. Но в случаях поступления нерегулярного денежного потока при отличающихся размерах сумм поступлений, проще применять программный способ вычисления, считая с использованием таблиц и графиков.

Общая логика вычисления, позволяющая определить срок окупаемости проекта при неравномерном поступлении, предполагает следующие шаги:

Шаг 1. Рассчитываем целое число периодов, за которые величина прибыли нарастающим итогом сравняется с суммой инвестиций.
Шаг 2. Вычисляем остаток как разницу суммы вложений и накопленного объёма всех поступлений по проекту.
Шаг 3

Величину непокрытого остатка делим на величину денежных поступлений следующего периода, принимая во внимание ставку дисконтирования.

Период, за который окупится инвестиция и при котором возможна ликвидация активов и возврат денежных средств с учётом их остаточной стоимости, определяется по формуле:

Здесь определяемое значение – BB PP – является производным от английского словосочетания Bail-Out Payback Period. А определение предполагает включение в расчётную формулу значения RV (производное от Residual Value).

Формула расчета срока окупаемости для капитальных вложений определяется аналогичным образом и в простейшем виде выглядит как отношение капиталовложений к чистой прибыли: капитальные вложения / чистую прибыль = срок окупаемости (КВ/ЧП = СО). Так в годах рассчитывается продолжительность окупаемости капитальных вложений, если взять чистую прибыль за год. Но если необходимо как рассчитать окупаемость первоначальных капитальных затрат, так и произвести вычисление для дополнительных капитальных вложений, то формула усложняется: (ДВ–КВ)/(ПДВ-ПКВ) = СОД.

Для простоты восприятия, в этой формуле использованы сокращения словосочетаний в русском варианте:

  • ДВ – Дополнительные Вложения (капитальные).
  • КВ – Капитальные Вложения (основные).
  • ПКВ – Прибыль при основных Капитальных Вложениях.
  • ПДВ – Прибыль при Дополнительных капитальных Вложениях.

Срок окупаемости проекта не должен превышать нормативный срок окупаемости капитальных вложений, который равен обратному размеру коэффициента эффективности основных капиталовложений. Нормативы по срокам окупаемости дополнительных капиталовложений компания определяет самостоятельно на основе своей бизнес-модели, средних отраслевых показателей, рекомендаций аудиторов и инвесторов.

Сложности и ограничения при составлении смет

Основные сложности при подготовке смет связаны с выбором методов ценообразования, правильного применения индексов и коэффициентов, ФССЦ и ГСЭН, иных нормативных сборников и справочников. Также проблемы возникают при строго ограниченных лимитах на строительство или ремонт, когда нужно обсчитать работы и материалы в заданных пределах финансирования. Для этого могут вноситься изменения и корректировки в ранее выбранные архитектурные, конструктивные, планировочные и инженерные решения, рассматриваться вопрос об исключении отдельных видов работ из проекта.

Обратившись в ]Смарт Вэй, вы устраните любые сложности при составлении смет и расчетов, получите объективную документацию на нужные виды работ. Не возникнет проблем и при согласованиях смет с вышестоящими распорядителями средств, обоснованиями при заключении госконтрактов и проведении тендеров.

Как заказать подготовку смет при проектировании и не ошибиться

Чтобы заказать проектную документацию или составление отдельных смет на строительные работы, обращайтесь к нашим специалистам. Получить предварительную консультацию можно по телефонам, указанным на сайте, через электронную почту или форму обратной связи. После заключения договора и получения исходной документации, наши проектировщики и сметчики приступят к работе, обеспечат соблюдение сроков и стоимости оформления смет.

Простой срок окупаемости проекта

Что это такое и для чего он нужен

Простой срок окупаемости проекта – это период времени, за который сумма чистого денежного потока (все деньги которые пришли минус все деньги которые мы вложили в проект и потратили на расходы) от нового проекта покроет сумму вложенных в него средств. Может измеряться в месяцах или годах.

Данный показатель является базовым для всех инвесторов и позволяет сделать быструю и простую оценку для принятия решения: вкладывать средства в бизнес или нет.  Если предполагается среднесрочное вложение средств, а срок окупаемости проекта превышает пять лет – решение об участии, скорее всего, будет отрицательным. Если же ожидания инвестора и срок окупаемости проекта совпадают – шансы на его реализацию будут выше.

В случаях, когда проект финансируется за счет кредитных средств – показатель может оказать существенное влияние на выбор срока кредитования, на одобрение или отказ в кредите

Как правило, кредитные программы имеют жесткие временные рамки, и потенциальным заемщикам важно провести предварительную оценку на соответствие требованиям банков

Как рассчитывается простой срок окупаемости

Формула расчета показателя в годах выглядит следующим образом:

PP=Ko / KFсг, где:

  • PP – простой срок окупаемости проекта в годах;
  • Ko – общая сумма первоначальных вложений в проект;
  • KFсг – среднегодовые поступления денежных средств от нового проекта при выходе его на запланированные объемы производства/продаж.

Данная формула подходит для проектов, при реализации которых соблюдаются следующие условия:

  • вложения осуществляются единовременно в начале реализации проекта;
  • доход нового бизнеса будет поступать относительно равномерно.

Пример расчета

Пример №1

Планируется открытие ресторана с общим объемом инвестиций в 9 000 000 рублей, в том числе запланированы средства на покрытие возможных убытков бизнеса в течение первых трех месяцев работы с момента открытия.

Далее запланирован выход на среднемесячную прибыль в размере 250 000 рублей, что за год дает нам показатель в 3 000 000 рублей.

PP = 9 000 000 / 3 000 000=3 года

Простой срок окупаемости данного проекта равен 3 годам.

При этом данный показатель необходимо отличать от срока полного возврата инвестиций, который включает в себя срок окупаемости проекта + период организации бизнеса + период до выхода на запланированную прибыль. Предположим, что в данном случае организационные работы по открытию ресторана займут 3 месяца и период убыточной деятельности на старте не превысит 3 месяцев

Следовательно, для календарного планирования возврата средств инвестору важно учесть еще и эти 6 месяцев до начала получения запланированной прибыли

Пример №2

Рассмотренный ранее пример является наиболее упрощенной ситуацией, когда мы имеем единоразовые вложения, а денежный поток одинаков каждый год. На самом деле таких ситуаций практически не бывает (влияет и инфляция, и неритмичность производства, и постепенное увеличение объема продаж с начала открытия производства и торгового помещения, и выплата кредита, и сезонности, и цикличность экономических спадов и подъемов). 

Поэтому обычно для расчета сроков окупаемости делается расчет накопительного чистого денежного потока. Когда показатель накопительно становится равным нулю, либо превышает его, в этот период времени происходит окупаемость проекта и этот период считается простым сроком окупаемости. 

Рассмотрим следующую вводную информацию по тому же ресторану:

Статья 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год 6 год 7 год
Инвестиции 5 000 3 000
Доход 2 000 3 000 4 000 5 000 5 500 6 000
Расход 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500
Чистый денежный поток — 5 000 — 2 000 1 500 2 000 2 500 2 500 2 500
Чистый денежный поток (накопительно) — 5 000 — 7 000 — 5 500 — 3 500 — 1 000 1 500 4 000

На основании данного расчета мы видим, что в 6 году показатель накопительного чистого денежного потока выходит в плюс, поэтому простым сроком окупаемости данного примера будет 6 лет (и это с учетом того, что время инвестирования составило более 1 года).

Что такое капитальные вложения в бухучете и каковы их отличительные характеристики

Определение данного понятия мы можем найти в ст. 1 закона «Об инвестиционной деятельности…» от 25.02.1999 № 39-ФЗ. К капвложениям закон относит основные средства, а именно — затраты на их создание, приобретение, расширение, реконструкцию, проектно-изыскательские работы и проч.

Если мы обратимся к п. 4 ПБУ 6/01, то увидим, что важным критерием основных средств является долгосрочность их использования — более года.

Важно! С 2022 года ПБУ 6/01 утратит силу, а при учете капвложений нужно будет руководствоваться новым ФСБУ 26/2020, которое так и называется «Капитальные вложения». Что в связи с этим изменится в учете, узнайте из Обзора от экспертов КонсультантПлюс

Пробный доступ к системе можно получить бесплатно.

В свою очередь, определение долгосрочного инвестирования нам дает положение по бухучету, утвержденное письмом Минфина РФ от 30.12.93 № 160. К долгосрочным инвестициям п. 1.2 данного положения причисляет затраты на создание, покупку, увеличение размеров внеоборотных активов, которые используются дольше одного года

При этом выделяется важное условие — такие объекты не могут быть использованы для продаж

ВАЖНО! Не являются долгосрочным инвестированием долгосрочные финвложения в ценные бумаги (в том числе государственные) и уставные капиталы иных компаний. Капвложения в бухучете учитываются по фактически осуществленным затратам (п

2.1 положения по бухучету долгосрочных инвестиций, п. 8 ПБУ 6/01)

Капвложения в бухучете учитываются по фактически осуществленным затратам (п. 2.1 положения по бухучету долгосрочных инвестиций, п. 8 ПБУ 6/01).

Если фирма осуществляет строительство актива, для учета произведенных капзатрат рекомендуется следующая их разбивка:

  • по строительным работам;
  • по монтажу;
  • по покупке оборудования для сдачи в монтаж;
  • по покупке оборудования, не предполагающего монтажа;
  • по покупке инструмента и инвентаря;
  • по покупке оборудования, нуждающегося в монтаже, но предназначенного для постоянного запаса;
  • по прочим капзатратам.

При этом до завершения строительных работ общая сумма вышеприведенных затрат образует стоимость незавершенного строительства актива.

Как арендатору отразить в бухучете капвложения в неотделимые улучшения арендованного имущества, детально разъяснили эксперты КонсультантПлюс. Получите пробный доступ к системе К+ и бесплатно переходите в Готовое решение.

Если же фирма не создает имущественный объект, а покупает — ситуация упрощается: в данном случае капвложения в активы будут равны сумме фактических затрат на их приобретение.

Резюмируя рассмотренные нами нюансы, можно сделать вывод, что определяющей характеристикой капвложений является их ориентирование на приобретение (или самостоятельное создание) инвестиционного актива, который будет использоваться более 12 месяцев. Именно поэтому капвложения не учитывают в составе текущих расходов, а включают в первоначальную стоимость основных средств. Причем данный порядок действует и в бухучете, и в налоговом учете.

Итоговый результат инвестиций — формирование объекта основного средства, подлежащего учету по его первоначальной стоимости. Поэтому для бухучета капвложений необходимо руководствоваться нормами ПБУ 6/01, посвященного детальному описанию правил бухучета основных средств.

Узнать, что из себя представляют эти активы, вы можете из статьи «Что относится к основным средствам предприятия?».

Формула более точного расчета срока окупаемости

Если требуется точнее определить часть шага после которой наступает срок окупаемости, можно поступить следующим образом. Предположим, что на шаге инвестиционного проекта чистый доход нарастающим итогом растет линейно, тогда можно составить и решить пропорцию для определения части шага:

Ш-/Ш+ = NCFna /NCFn+1

Ш- &nbsp часть шага, на которой чистый доход нарастающим итогом меньше 0,
Ш+ &nbsp часть шага, на которой чистый доход нарастающим итогом больше 0,
NCFna &nbsp = |NCFn| — абсолютная величина.

Учитывая что

Ш+= 1-Ш-

можно записать

Ш-/(1-Ш-) = NCFna /NCFn+1

Решая относительно Ш-, получаем

Ш-= NCFna/( NCFna + NCFn+1)

Таким образом, срок окупаемости измеренный в шагах: n целых шагов и плюс NCFna/( NCFna + NCFn+1) часть шага.

PBP = n + NCFna/(NCFna + NCFn+1)   шагов.

Целое число шагов определяем по таблице чистого дохода, а дробную часть вычисляем.

Преимущества и недостатки дисконтированного срока окупаемости инвестпроекта

Для стран с нестабильной экономикой и сложной политической ситуацией применение показателя весьма актуально, так как он позволяет минимизировать финансовые риски.

К тому же, дисконт, при определении временного периода, за который инвестиции вернутся к вкладчику, характеризуется рядом положительных характеристик:

  • точность полученных результатов, если сравнить с традиционным способом определения периода возврата;
  • возможность осуществить корректировку для повышения актуальности полученного результата.

Но некоторые специалисты подчеркивают, что дисконт, все же, характеризуется довольно грубыми результатами оценки привлекательности инвестиционного проекта. Определенная по данному методу вероятность рисков неточна, поэтому нельзя быть до конца уверенным в сделанных прогнозах.

Экономика большинства стран слишком непредсказуема и переменчива

Чтобы минимизировать неточность, в процессе планирования нужно уделить особое внимание спросу на благо, произведенного на вложения

Приведем несколько конкретных примеров:

  • когда темпы потребления продуктов нефтеперерабатывающей отрасли превышают скорость их производства, в среднесрочной и долгосрочной перспективе вложенный капитал от новых месторождений окупится с лихвой;
  • в сфере IT-технологий конкуренция чрезмерно высока, что на фоне постоянно растущего уровня программного обеспечения требует от финансовых вливаний значительно более быстрой окупаемости.

Опишем еще несколько недостатков, характерных применению дисконтированного срока возврата:

не учитывается объем инвестиций и сфера их применения, что крайне важно при определении эффективности работы предприятия;
не предоставляется возможность выявления размера финансовых потоков за точкой возврата вклада, поскольку указанная выше формула актуальна лишь на временном промежутке от вливания денег инвестора до получения дохода, большего, чем первоначальный вклад.

Дисконтированная окупаемость инвестиций

В мировой практике при работе с инвестициями используется английской обозначение дисконтированного срока окупаемости инвестиций – DPP (Discounted Payback Period).

Это срок, во время которого возвращаются вложенные деньги, включая ставку дисконта. Формула отличается от традиционного расчета сроков окупаемости дисконтированием денежной массы с учетом достижения запланированных финансовых поступлений на момент текущего времени.

DPP (Discounted Payback Period) – является дисконтированным сроком окупаемости инвестиций;

IC (Invest Capital) – первоначальными инвестиционными затратами проекта;

CF (Cash Flow) – денежный поток, который запустила инвестиция;

r – уровень ставки дисконтирования;

n – сроки выполнения проекта.

Зависимость окупаемости бизнеса от его размещения

Если вам нужен бизнес с минимальными вложениями и быстрой окупаемостью, то при анализе необходимо обязательно учитывать не только специфику самого дела и условия инвестирования на старте, но и географическое положение. Все эти параметры в значительной мере влияют на то, сколько времени понадобится для выхода предприятия в плюс.

Разберем на конкретных примерах, какие параметры будут у ателье, расположенных в Москве и Московской области.

Москва

Московская область

Расходы на организацию дела:

·Аренда помещения – 80 000 руб. за первые три месяца.

·Приобретение оснащения и инвентаря для ателье – 20 000 руб.

·Дополнительные расходы (получение разрешений на деятельность, подключение электричества) – 20 000 руб.

То есть для организации ателье понадобится сумма начальных инвестиций 120 000 руб.

В среднем по рынку подобный бизнес приносит прибыль 50 000 руб/мес.

Рассчитаем срок окупаемости:

120 000 / 50 000 = 2,4 (окупаемость в районе 2-3 месяцев).

В городах Московской области (Чехов, Коломна, Серпухов) снять помещение для работы на 3 месяца можно за 50 000 руб.

Покупка оборудования, расходных материалов, инвентаря для шитья — 20 000 руб.

Дополнительные расходы – 10 000 руб.

Начальный капитал для открытия ателье составляет 80 000 руб.

Планируемая прибыль от бизнеса – 35 000 руб/мес.

Рассчитаем срок окупаемости:

80 000 / 35 000 = 2,2 (2-3 месяца).

Далее проведем такие же самые расчеты для условий Санкт-Петербурга и области. Для примера возьмем одну из идей быстрого окупаемого бизнеса, очень популярного в крупных городах, –кофейню Coffee To Go (кофе с собой).

Санкт–Петербург

Ленинградская область

На начальном этапе понадобятся средства на следующие нужды:

·Аренда торговой площади. Достаточно 2-3 м2, это может быть островок в торговом центре либо небольшой киоск. Стоимость такой площади составляет 15 000 руб. в квартал.

·Покупка оборудования. Кофемашина со средними техническими параметрами стоит 80 000 руб.

·Приобретение исходного сырья: кофейные зерна, сахар, молоко, чай и сопутствующие продукты (пирожные, бутерброды) на сумму 20 000 руб.

Общая сумма затрат для начала бизнеса составляет 115 000 руб.

Прибыль подобного предприятия в среднем по рынку – 40 000 руб/мес.

Вычислим срок окупаемости:

115 000 /40 000 = 2,8.

Следовательно, понадобится примерно 3 месяца, чтобы инвестиции окупились.

В населенных пунктах области начальные расходы будут выглядеть следующим образом:

·Аренда торговой площади того же размера обойдется в 9 000 рублей в квартал.

·Затраты на кофемашину и продукты будут такими же самыми, потому что уровень цен в Санкт-Петербурге и области практически одинаковый.

То есть на старте нужно иметь 109 000 рублей.

Прибыль от такого бизнеса в области существенно меньше, что объясняется сниженным спросом по сравнению с мегаполисом. Можно рассчитывать на 30 000 рублей в месяц.

Вычислим срок окупаемости:

109 000 / 30 000 = 3,6

То есть через 3-4 месяца инвестиции окупятся.

Еще один расчет выполним для Екатеринбурга. Начальные условия: небольшое кафе, помещение 100 м2 на 40 посадочных мест. Для старта бизнеса понадобятся следующие средства:

  • Оплата труда персонала. Кафе будет работать в 2 смены, поэтому потребуется 4 официанта, 4 повара, администратор, кассир, уборщица. На зарплату сотрудникам отводим 250 000 рублей в месяц.
  • Приобретение кухонного оборудования и мебели – 400 000 рублей.
  • Аренда помещения – 60 000 рублей в месяц.
  • Приобретение обстановки зала для посетителей с учетом декора – 250 000 рублей.
  • Оформление документов и лицензий – 25 000 рублей.

Суммируем: начальные инвестиции для небольшого кафе в Екатеринбурге составляют 1 210 000 рублей.

Средний чек для заведения аналогичного уровня по региону примерно 800 рублей. Примем количество ежедневных посещений равным 30. Следовательно, можно рассчитывать на ежедневную выручку в 24 000 рублей, или 720 000 в месяц (24 000 * 30).

Определим прибыль, вычтя из этой суммы затраты:

  • зарплата персонала – 250 000 рублей;
  • аренда помещения – 60 000 рублей;
  • оплата коммунальных услуг – 10 000 рублей.

Расходная часть в сумме составляет 320 000 рублей, следовательно, можно определить чистую прибыль: 720 000 — 320 000 = 400 000 рублей в месяц.

Рассчитаем срок окупаемости бизнеса:

1 210 000 / 400 000 = 3,03

Таким образом, инвестиции окупятся через 3 месяца.

Срок окупаемости инвестиций: что это такое?

Если говорить вкратце, то период возврата инвестированных средств (или же Payback Period, PP) – это заранее просчитанный и определённый временной отрезок, который нужен для того, чтобы прибыль от бизнеса, затраченная на инвестирование проекта, полностью окупилась и вернулась к инвесторам.

Для примера: если инвестиционный капитал бизнес-проекта составил 800 000 долларов, а его ежегодный расчётный прогноз прибыли составляет 120 000 долларов, то РР в среднем составит 6,6 лет

Важно учесть, что при этом ценность материальных ресурсов с учётом фактора времени не учитывается

1) Для закупки оснащения

В этом случае коэффициент окупаемости показывает, за какой временной промежуток то или иное оборудование полностью окупит затраты на свою покупку. Иными словами, данная формула будет отображать доход, который компания будет получать за счёт купленного оснащения.

При подсчётах часто используются формулы с несколькими показателями, к примеру:

  • расходы на установку и обслуживание оборудования;
  • различные форс-мажорные обстоятельства;
  • затраты на обучение и содержание персонала, работающего на оборудовании;
  • ремонтопригодность оснащения;
  • коэффициент полезного действия.

2) Для капитальных вложений

При этом наибольшую важность приобретает заранее определённый временной отрезок, за который повышенная эффективность бизнес-процессов полностью перекроет расходы, затраченные на модернизацию и обновление производственных и бизнес-процессов. Иными словами, РР для капиталовложения рассматривается в том случае, когда инвестор хочет понять, есть ли смысл вливать материальные и нематериальные ресурсы в модернизацию существующей бизнес-системы, и если да, то насколько эффективными будут данные инвестиции

Иными словами, РР для капиталовложения рассматривается в том случае, когда инвестор хочет понять, есть ли смысл вливать материальные и нематериальные ресурсы в модернизацию существующей бизнес-системы, и если да, то насколько эффективными будут данные инвестиции.

3) Для инвестирования

Это наиболее распространённая сфера применения PP, представляющая собой всё тот же отрезок времени, в период которого должна произойти полная окупаемость инвестиционного проекта, т.е. вся сумма, затраченная на развитие, полностью возвращается инвесторам.

Из этого выходит, что конечный срок отображает то количество времени, которое необходимо для прохождения полного круга рентабельности бизнес-проекта.

Для большинства инвесторов именно коэффициент окупаемости бизнеса является одним из ключевых показателей – чем меньше показатель, тем рентабельнее дело

Поэтому, при составлении бизнес-плана, для привлечения инвесторов рекомендуем обратить внимание на числа коэффициента

Для примера инвестирования рассмотрим таблицу, в которой будут введены следующие условия:

  • инвестиции в проект – 1 млн долларов
  • денежные потоки представляют собой увеличивающуюся суму
Срок, лет
Вклад в бизнес, план
РР по бизнес-проекту
Кумулятивный РР, план
1 000 000
1
160 000
160 000
2
240 000
400 000
3
290 000
690 000
4
320 000
1 010 000
5
340 000
1 350 000

Из таблицы выходит, что при первичных инвестициях в 1 миллион долларов, период полной рентабельности бизнес-проекта составит 4 года, так как уже к 4-му году функционирования бизнеса его кумулятивный (т.е. суммарный) кэш-флоу вышел в плюс, и превысил изначальную сумму на 10 000 долларов.

Срок окупаемости инвестиций: что это такое?

Если говорить вкратце, то период возврата инвестированных средств (или же Payback Period, PP) – это заранее просчитанный и определённый временной отрезок, который нужен для того, чтобы прибыль от бизнеса, затраченная на инвестирование проекта, полностью окупилась и вернулась к инвесторам.

Для примера: если инвестиционный капитал бизнес-проекта составил 800 000 долларов, а его ежегодный расчётный прогноз прибыли составляет 120 000 долларов, то РР в среднем составит 6,6 лет

Важно учесть, что при этом ценность материальных ресурсов с учётом фактора времени не учитывается

Важно: несмотря на то, что формула payback period считается одной из ключевых параметров для оценки инвестиционной привлекательности бизнес-проекта, сама формула активно используется и в других сферах предпринимательской деятельности

Для закупки оснащения

В этом случае коэффициент окупаемости показывает, за какой временной промежуток то или иное оборудование полностью окупит затраты на свою покупку. Иными словами, данная формула будет отображать доход, который компания будет получать за счёт купленного оснащения.

При подсчётах часто используются формулы с несколькими показателями, к примеру:

  • расходы на установку и обслуживание оборудования;
  • различные форс-мажорные обстоятельства;
  • затраты на обучение и содержание персонала, работающего на оборудовании;
  • ремонтопригодность оснащения;
  • коэффициент полезного действия.

Для капитальных вложений

В этом векторе период рентабельности инвестиций применяется для всеобщей модернизации всего бизнеса, включая все производственные процессы и средства доставки сырья и товара к покупателю.

При этом наибольшую важность приобретает заранее определённый временной отрезок, за который повышенная эффективность бизнес-процессов полностью перекроет расходы, затраченные на модернизацию и обновление производственных и бизнес-процессов. Иными словами, РР для капиталовложения рассматривается в том случае, когда инвестор хочет понять, есть ли смысл вливать материальные и нематериальные ресурсы в модернизацию существующей бизнес-системы, и если да, то насколько эффективными будут данные инвестиции

Иными словами, РР для капиталовложения рассматривается в том случае, когда инвестор хочет понять, есть ли смысл вливать материальные и нематериальные ресурсы в модернизацию существующей бизнес-системы, и если да, то насколько эффективными будут данные инвестиции.

Для инвестирования

Это наиболее распространённая сфера применения PP, представляющая собой всё тот же отрезок времени, в период которого должна произойти полная окупаемость инвестиционного проекта, т.е. вся сумма, затраченная на развитие, полностью возвращается инвесторам.

Из этого выходит, что конечный срок отображает то количество времени, которое необходимо для прохождения полного круга рентабельности бизнес-проекта.

Для большинства инвесторов именно коэффициент окупаемости бизнеса является одним из ключевых показателей – чем меньше показатель, тем рентабельнее дело

Поэтому, при составлении бизнес-плана, для привлечения инвесторов рекомендуем обратить внимание на числа коэффициента

Как рассчитать простым способом

Формула, к которой прибегают для расчёта простым способом вычисления коэффициента срока окупаемости выглядит так:

СРОК ОКУПАЕМОСТИ = РАЗМЕР ВЛОЖЕНИЙ / ЧИСТАЯ ГОДОВАЯ ПРИБЫЛЬ

Либо

РР = К0 / ПЧсг

Принимаем во внимание, что РР — срок окупаемости выраженный в годах. К0 — сумма вложенных средств

К0 — сумма вложенных средств.

ПЧсг — Чистая прибыль в среднем за год.

Пример.

Вам предлагают инвестировать в проект сумму в размере 150 тысяч рублей. И говорят, что проект будет приносить в среднем 50 тысяч рублей в год чистой прибыли.

Путём простейших вычислений получаем срок окупаемости равный трём годам (мы поделили 150 000 на 50 000).

Но такой пример выдаёт информацию, не принимая во внимание, что проект может не только давать доход в течение этих трёх лет, но и требовать дополнительных вложений. Поэтому лучше пользовать второй формулой, где нам нужно получить значение ПЧсг

А рассчитать его можно вычтя из среднего дохода средний расход за год. Разберём это на втором примере.

Пример 2:

К уже имеющимся условиям прибавим следующий факт. Во время осуществления проекта, каждый год будет тратиться порядка 20 тысяч рублей на всевозможные издержки. То есть мы уже можем получить значение ПЧсг — вычтя из 50 тысяч рублей (чистой прибыли за год) 20 тысяч рублей (расход за год).

А значит, формула у нас будет выглядеть следующим образом:

РР (срок окупаемости) = 150 000 (вложения) / 30 (среднегодовая чистая прибыль). Итог — 5 лет.

Пример показателен. Ведь стоило нам учесть среднегодовые издержки, как мы увидели, что срок окупаемости увеличился аж на два года (а это гораздо ближе к реальности).

Такой расчёт актуален, если вы имеет одинаковые поступления за все периоды. Но в жизни почти всегда сумма доходов меняется от одного года к другому. И чтобы учесть и этот факт, нужно выполнить несколько шагов:

Находим целое количество лет, которое понадобится для того, чтобы итоговый доход был максимально близок к сумме затраченных на проект средств (инвестированных).

Находим сумму вложений, которые так и остались непокрытыми прибылью (при этом принимается за факт, что в течение года доходы поступают равномерно).

Находим количество месяцев, которое потребуется для прихода к полноценной окупаемости.

Рассмотрим этот вариант дальше.

Пример 3.

Условия похожи. В проект нужно вложить 150 тысяч рублей. Планируется, что в течение первого года доход будет 30 тысяч рублей. В течение второго — 50 тысяч. В течение третьего — 40 тысяч рублей. А в четвёртом — 60 тысяч.

Вычисляем доход за три года — 30+50+40 = 120 тысяч рублей.

За 4 года сумму прибыли станет 180 тысяч рублей.

А учитывая, что вложили мы 150 тысяч, то видно, что срок окупаемости наступит где-то между третьим и четвёртым годом действия проекта. Но нам нужны подробности.

Поэтому приступаем ко второму этапу. Нам нужно найти ту часть вложенных средств, которая осталась после третьего года не покрытой:

150 000 (вложения) — 120 000 (доход за 3 года) = 30 000 рублей.

Приступаем к третьему этапу. Нам потребуется найти дробную часть для четвёртого года. Покрыть остаётся 30 тысяч, а доход за этот год будет 60 тысяч. Значит мы 30 000 делим на 60 000 и получаем 0,5 (в годах).

Получатся, что с учётом неравномерного притока денег по периодам (но равномерного — по месяцам внутри периода), наши вложенные 150 тысяч рублей окупятся за три с половиной года (3 + 0,5 = 3,5).

Как рассчитать простой срок окупаемости в Excel

Приведенные выше примеры достаточно просто рассчитать при помощи обычного калькулятора и листа бумаги. Если же данные сложнее – пригодятся таблицы в Excel.

Расчет примера №1

Расчет простого срока окупаемости выглядит следующим образом:

Таблица 1: формулы расчета.

Таблица 2: результаты вычислений:

Расчет примера №2

Для более сложного варианта расчета простого срока окупаемости расчет в Excel делается следующим образом:

Таблица 1: формулы расчета.

Таблица 2: результаты вычислений:

Аналогичная методика вычислений используется и для расчета дисконтированного срока окупаемости, речь о котором пойдет в следующей главе.

Чистая окупаемость инвестиций

Окупаемость инвестиций является процедурой, направленной на возврат финансирования, направленного в виде стартового капитала или дополнительной капитализации проекта.

Нельзя однозначно дать определение хорошего ROI. Различные направления и масштабы проектов предполагают индивидуальные показатели чистой окупаемости инвестиций. Безусловно, каждый инвестор рассчитывает на безубыточность проекта при положительных величинах.

Успех в определении ROI позволяет добиться чистой окупаемости инвестиций, показатели которых являются эффективными инструментами в процессе анализа финансовой стороны проекта, включая ряд внешних и внутренних факторов.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Adblock
detector