Рентабельность оборотных активов и её формулы расчёта

Что такое ROA простыми словами

ROA (Return on Assets) – коэффициент рентабельности активов, показывающий процентное соотношение чистой прибыли предприятия к его общим активам (данные по балансу).

Коэффициент ROA простыми словами – это финансовый показатель эффективности ведения бизнеса, который, фактически, говорит о результативности использования компанией своего имущества, включая кредитные заимствования.

Примеры расчета ROA

Формула расчета показателя рентабельности активов:

Коэффициент рентабельности = чистая прибыль/совокупные активы * 100

Под чистой прибылью подразумевается разность между годовой выручкой и затратами предприятия, а в совокупных активах учитываются принадлежащие ей материальные ресурсы. Расчет активов проводится по среднегодовой величине (активы на начало и конец года/2).

Например, если чистая годовая прибыль $1 млн., а совокупная стоимость активов $5 млн., то рентабельность активов предприятия составит: 1/5*100% = 20%

Если возникает необходимость рассчитать рентабельность активов за период, отличный от календарного года, то:

ROA= чистая прибыль * (365/n)/ среднегодовая величина активов*100

Где n- количество дней для искомого временного интервала.

Обоснованные выводы, по результатам расчета коэффициента ROA, требуют учитывать следующие аспекты:

  1. Временной интервал. Коэффициент не дает прогнозируемый результат по потенциалу прибыли на долгосрочных инвестициях (например, изменения производственного цикла с внедрением новых технологий может на время снизить ROA), поэтому необходимо следить за динамикой роста/падения.
  2. Неравноценные значения числителя и знаменателя. Прибыль показывает текущий результат, а активы накапливались несколько лет, поэтому необходимо добавить в аналитику инструменты оценки рыночной стоимости предприятия.
  3. Риски. Высокий показатель рентабельности активов может быть достигнут за счет ведения агрессивной стратегии на «грани фола», поэтому следует проанализировать структуру затрат и используемый финансовый рычаг.

Преимущества и недостатки

Коэффициент ROA позволяет охарактеризовать уровень профессионализма менеджмента компании (насколько грамотно используются активы), что прямо влияет на размер потенциальной прибыли от инвестирования.

По его значениям оценивается надежность, платежеспособность и конкурентоспособность предприятия. Показатель важен не только для инвесторов и аналитиков, но и для руководства компании, которое может вовремя внести коррективы, если ROA низкий, в сравнении с конкурентами, или имеет тенденцию к снижению.

Основной недостаток ROA и других коэффициентов рентабельности заключается в их зависимости от правил бухгалтерской отчетности (например, разные стандарты – GAAP и IFRS могут применяться даже на предприятиях одной страны).

Даже высокий коэффициент рентабельности активов не отражает уровень ликвидности компании (средства для дивидендов могут быть только на бумаге).

Следует также знать, что выводы по рентабельности компании не могут базироваться исключительно на значениях ROA – это относительный показатель, который требует подтверждения тенденции сравнительным анализом аналогичными инструментами.

Расчет (формула)

Рентабельность активов рассчитывается делением чистой прибыли (как правило, за год) на величину всех активов (т.е сальдо баланса организации):

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы

В результате расчета получается величина чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации. Часто, чтобы получить более наглядное, процентное соотношение в формуле используют умножение на 100. В этом случае показатель также можно интерпретировать как «сколько копеек приносит каждый рубль, вложенный в активы организации».

Для более точных расчетов в качестве показателя «Активы» берется не значение на конкретную дату, а среднее арифметическое значение – активы на начало года плюс активы на конец года делят на 2.

Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о прибылях и убытках», активы – по данным Баланса.

Если расчет производят не за год, а за другой период, то для получения результата в сопоставимом с годовым виде используется формула (в частности, в программе «Ваш финансовый аналитик»):

Рентабельность активов = Выручка*(365/Кол-во дней в периоде)/((Активы на начало + Активы на конец)/2)

Что такое оборотные средства?

Это оборотные фонды, которые участвуют в процессе производства и сбыта продукции. Они обеспечивают процесс обмена денег на сырье, сырья на продукцию, продукции – на деньги.

Оборотные средства – это стоимость всех предметов труда, задействованных в производственном процессе. Они меняют свою форму (с натуральной на денежную) и входят в себестоимость продукции.

В стоимость этого показателя закладывается:

  • Расходы на материалы, сырье.
  • Затраты на создание, хранение и реализацию продукции.
  • Деньги, полученные от продаж.

Оборотные средства есть на каждом предприятии, они нужны для организации бесперебойной работы компании. Их недостаток способен привести к простою производства из-за невозможности закупки сырья, выплаты заработной платы персоналу, уплаты налогов, коммунальных платежей. Дефицит негативно отражается на текущих процессах и дальнейшем развитии предприятия, может образоваться кассовый разрыв (недостаток денег для финансирования предстоящих расходов).

При недостаточном количестве собственных оборотных средств предприятие привлекает заемные деньги (кредиты, ссуды, займы, отсрочки по выплатам в бюджет).

Больше информации по теме можно получить из видео:

КРИТЕРИИ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ КОМПАНИИ

Чтобы понять смысл эффективности управления оборотным капиталом, рассмотрим видоизменение оборотных средств на протяжении операционного цикла деятельности компании:

Все части оборотного капитала компании трансформируются во взаимосвязи с ее основными бизнес-процессами. Закупки сырья влияют на величину запасов сырья и материалов, производство продукции оказывает влияние на объем незавершенного производства и запасов готовой продукции. Реализация продукции влияет на размер дебиторской задолженности, управление компанией — на величину денежных средств.

Именно поэтому общим критерием эффективности управления оборотным капиталом следует считать продолжительность операционного цикла компании (чем короче цикл, тем эффективнее управление), а управлять оборотным капиталом можно только через оптимизацию продолжительности оборотов каждой из его составляющих.

В общем виде формулу расчета длительности операционного цикла компании в днях (ОЦ) можно представить таким образом:

ОЦ = ОМЗ + ОГП + ОДЗ, (1)

где ОМЗ — продолжительность оборота материальных запасов (сырья, материалов и незавершенного производства);

ОГП — продолжительность оборота запасов готовой продукции;

ОДЗ — продолжительность оборота (инкассации) дебиторской задолженности.

Эту общую формулу операционного цикла компании для удобства управления оборотом можно разделить на две:

1) продолжительность производственного цикла компании в днях (ОПЦ):

ОПЦ = ОсрСМ + ОсрНЗП + ОсрГП, (2)

где ОсрСМ — длительность оборота среднего запаса сырья и материалов;

ОсрНЗП — длительность оборота средней величины незавершенного производства;

ОсрГП — длительность оборота средней величины готовой продукции;

2) продолжительность финансового цикла компании в днях (ОФЦ):

ОФЦ = ОПЦ + ОсрДЗ – ОсрКЗ, (3)

где ОсрДЗ — средняя длительность оборота текущей дебиторской задолженности;

ОсрКЗ — средняя длительность оборота текущей кредиторской задолженности.

Текущая кредиторская задолженность включена в эту формулу, поскольку она тоже влияет на продолжительность операционного цикла. Это влияние выражается в следующем. Если рассматривать операционный цикл компании как временной период, когда ее денежные ресурсы вложены в материальные запасы и дебиторскую задолженность, то временной период, когда компания задерживает оплату поставщикам (то есть длительность оборота кредиторской задолженности), уменьшает продолжительность финансового цикла.

Для чего нужны вычисления?

Определение рентабельности необходимо для нахождения ее порога – точки, отделяющей производство или продажу того объема продукции, который приносит прибыль предприятию, от того объема, который приносит убыток. Деятельность предприятия приносит прибыль, когда его доходы превышают переменные условно-постоянные затраты. Организационно-технические и экономические мероприятия дают возможность достичь нужный уровень прибыльности. Поэтому каждому предпринимателю необходимо отслеживать эффективность своей деятельности, чтобы вовремя предпринять меры в случае ее снижения. Повышение рентабельности означает получение большего финансового результата при меньших затратах.

Также коэффициенты эффективности предприятия позволяют сравнивать его с конкурентами по отрасли. Если эти показатели ниже, чем у конкурентов, то необходимо искать причины этого и совершенствовать свою деятельность, чтобы иметь возможность оставаться на данном рынке.

Чтобы коэффициенты были показательными, недостаточно рассчитать их только за один какой-либо период (квартал, полугодие, год). Нужно рассчитывать их в динамике и анализировать, как они изменяются и за счет каких факторов. Лучше всего эти показатели за отчетный период сравнивать с показателями в базисном периоде (прошлом году).

Способы искусственного завышения рентабельности продаж:

  • Повышение цены на товар, работу, услугу;
  • Понижение себестоимости.

Для принятия правильного решения каждому предприятию необходимо учитывать несколько факторов:

  • Колебание потребительского спроса;
  • Динамику рыночной конъюнктуры;
  • Оценку конкурентов.

Повысить прибыльность можно с помощью:

  • Увеличения мощностей производства;
  • Повышения качества производимой продукции, что приведет к увеличению спроса, а значит и прибыли;
  • Разработки эффективной политики маркетинга, которая должна основываться на изучении предпочтений и вкусов потребителей и рыночных возможностей;
  • Снижения издержек ассортимента продукции, осуществив поиск поставщиков с более низкой ценой сырья и материалов, но при этом качество товара не должно снижаться.

Важно! Динамика рентабельности, рассчитанная за несколько лет, является показателем результативности экономической деятельности предприятия и основой для планирования и прогнозирования в средне- и долгосрочной перспективе

Поскольку основные фонды занимают достаточно весомую долю в структуре активов организации и часто используются нерентабельно, то расчету показателя их эффективности нужно уделять большее внимание.. Простыми словами, рентабельность – это относительный показатель эффективности экономической деятельности любого субъекта хозяйствования (организации, компании, фирмы, предприятия)

Она комплексно отражает степень использования всех ресурсов (денежных, материальных, природных, трудовых и т.д.). 

Простыми словами, рентабельность – это относительный показатель эффективности экономической деятельности любого субъекта хозяйствования (организации, компании, фирмы, предприятия). Она комплексно отражает степень использования всех ресурсов (денежных, материальных, природных, трудовых и т.д.). 

Нормы рентабельности

Согласно средним показателям деятельности предприятий существуют нормы, которые отображают эффективную экономическую деятельность. Данные нормы зависят от специфики компании:

Направление деятельности Норма рентабельности
Банки, финансовые учреждения 5-10%
Сфера производства 10-20%
Торговля 20-40%

Самые высокие показатели ROA должны показывать фирмы, которые занимаются реализацией товаров. Это связано с отсутствием существенных внеоборотных фондов. Производственные предприятия за счет дорогого промышленного оборудования имеют больше активов, поэтому нормы рентабельности для них существенно ниже.

Например, компания взяла кредит на большую сумму, которая повлияет на ROA в сторону ее увеличения, но это еще не свидетельствует об эффективном распределении полученных денег. Поэтому при анализе финансовой деятельности предприятия необходимо учитывать заемные средства и проанализировать финансовую устойчивость, структуру всех расходов.

Формула и смысл рентабельности активов по чистой прибыли

Формула коэффициента рентабельности активов (КРА в российской практике и ROA – в общемировой) весьма лаконична:

КРА = Чистая прибыль / Общая стоимость всех активов (при этом суммы, обслуживающие текущие кредиты в расчете участия не принимают)

Если умножить значение КРА на 100%, то тогда получим значение рентабельности активов в процентах (кому как больше нравится).

Как следует из формулы и из логики названия этот показатель отображает степень эффективности использования активов руководством предприятия при реализации бизнес-процессов. То, насколько полно менеджмент задействует все возможности для обеспечения максимальной прибыльности.

Если учесть, что в балансе актив соответствует сумме пассивов, то это означает, что именно в данном случае (это важно) допустима формула:

КРА = Чистая прибыль / (Собственные средства + Заемные средства)

Таким образом, фактически анализируется доходность совокупного капитала. В данной формуле сумма собственных и заемных средств стоит в знаменателе дроби. Это означает, что чем больше объем кредиторской задолженности, тем ниже будет получившаяся рентабельность активов. С точки зрения логики — это справедливо. Ведь есть ли для того, чтобы обеспечить бизнесу некую прибыльность недостаточно имеющегося капитала, а нужно непременно занимать, то это означает, что рентабельность этих самых собственных активов оставляет желать лучшего.

Любопытно, что даже если объём собственных средств будет равен нулю, показатель рентабельности активов все равно не потеряет своего смысла. Ведь знаменатель дроби будет отличным от нуля. Ситуация наглядно демонстрирует, что коэффициент рентабельности активов — это не просто характеристика финансовой отдачи от вложенных средств. Бизнес здесь рассматривается, как система и КРА помогает анализировать способность этого бизнеса генерировать прибыль. Под системой подразумеваются некие дефицитные связи, управленческие способности руководства компании, то, как менеджеры используют предоставляющиеся благоприятные возможности.

Следует понимать, что рентабельность собственных активов — качественная индивидуальная характеристика, присущая каждому бизнесу

При этом абсолютно не берется во внимание масштаб предприятия. Бизнес может быть семейной компанией — магазинчиком шаговой доступности, и при этом иметь значение КРА, близкое к 1

А есть и примеры транснациональных нефтяных корпораций, которые управляются из рук вон плохо, со значением коэффициента ниже 0,01.

Бывают популярные варианты расчета рентабельности активов с использованием вместо чистой прибыли значения EBITDA. Показатель EBITDA — это прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам. Естественно, он выше чем чистая прибыль по балансу. А значит, и значение рентабельности активов тоже будет выше. По-правильному это напоминает некий «мухлеж», своеобразную попытку ввести в заблуждение аналитиков, заинтересованных в выявлении истинного положения дел в компании (потенциальных кредиторов или даже налоговые органы). Недаром в общемировой практике EBITDA исключён из официальных характеристик финансового состояния предприятия.

Коэффициент рентабельности активов близок по своему смыслу к оценке доходности предприятия в целом. В этой связи рекомендуется использовать данные бухгалтерского учёта по году. Это целесообразно для того, чтобы сравнение рентабельности активов и доходности предприятия было корректно или сопоставимо. Ведь доходность измеряется в процентах годовых.

Естественным желанием любого предпринимателя является максимальное увеличение рентабельности активов его фирмы. Для этого нужно:

  1. увеличивать маржу продаж (прибыль можно увеличить либо с ростом отпускной цены либо снижая издержки производства);
  2. увеличивать скорость оборачиваемости активов (чтобы успеть собрать больше прибыли за определенный промежуток времени).

Общие сведения об оборотных средствах

Данный показатель присутствует в балансе. Он выступает в качестве авансированной суммы в комплексе материальных ценностей предприятия, который предназначен для обслуживания хозяйственного процесса. Оборотные средства полностью реализуются в процессе одного операционного или производственно-коммерческого цикла. Так, оборотный капитал предприятия — это капитал, необходимый для рационального формирования и применения производственных фондов в их минимально необходимом объёме. Посредством их использования организация осуществляет реализацию установленного плана за выбранный период.

Оборотными производственными фондами называют часть средств производства, которые полноценно потребляются в каждом цикле и полностью переносят свою стоимость на выпускаемую продукцию. Соответственно, они целиком возмещаются в результате каждого производственного цикла.

Оборотные производственные фонды можно классифицировать по следующим направлениям:

  • Запасы для производства. Сюда можно отнести основные ресурсы, которые используются для выпуска продукции. Это сырье, материалы, полуфабрикаты и комплектующие, топливные средства, упаковка, запасные детали, которые потребуются в случае необходимости ремонта. Помимо всего вышеперечисленного, к представленной категории относятся быстроизнашивающиеся и малоценные предметы, то есть те, которые обладают длительностью срока эксплуатации менее одного года. В эту категорию входят специализированные приспособления, инструменты, а также сменное оборудование, рабочая одежда и обувь.
  • Полуфабрикаты, производимые компанией и незавершённое производство. К незавершенному производству относят продукцию и товары, которая подлежит дальнейшей обработке.
  • Расходы на будущий период, то есть инвестиции, которые потребуются на освоение нового оборудования или продукции. Сюда можно относить оплату арендной платы на некоторое время вперёд. Это единственная не материальная категория, которая относится к производственным фондам.

Также к оборотному капиталу относят и фонды обращения. К ним можно отнести:

  • Остатки готовой продукции, которая хранится на складах.
  • Продукция и товары, которые уже были отгружены и доставлены, но пока не оплачены покупателями.
  • Сумма остатков средств в дебиторской задолженности, настоящем банковском счете, в кассе, в расчётах, а также финансовые вложения в ценные бумаги.

Соотношение отдельных составляющих элементов в оборотных средствах в их общей стоимости характеризует их структуру. Это соотношение между разными элементами, которое выражается в процентах по итогу.

Также оборотные средства в балансе можно классифицировать на собственные и приравненные к ним, а также заемные. К первым относятся те, которые были выделены учредителями организации для непрерывного функционирования производства. Главные источники собственных оборотных средств — это прибыль, а также финансовые внутрихозяйственные ресурсы.

Приравненные к собственным оборотные средства — это те средства, которые не принадлежат предприятию, но, согласно условиям работы, постоянно находятся в его обороте. Их еще можно назвать устойчивым пассивами. К данной категории можно отнести минимальную задолженность по зарплате сотрудникам, начисления, резервные финансовые средства на оплату будущих платежей.

Заемные средства — это те финансы, которые получаются организацией извне посредством кредитов и займов.

Снижаем издержки

Затраты – необходимая часть любого производства. Но необходимо четко представлять, какую прибыль может принести каждый потраченный рубль. И как можно увеличить отдачу от затрат. Для этого руководителю потребуется следование трем основным принципам: планирование, дисциплина и контроль.

Планирование всех расходов должно выполняться в виде системы планов: краткосрочных и долгосрочных. Это позволит оценить перспективность и рентабельность затрат с разных точек зрения.

Случается, что неэффективные в краткосрочной перспективе расходы, в итоге приносят большую прибыль в долгосрочном периоде. А далее план должен неукоснительно выполняться и перерасход может быть вызван только чрезвычайными обстоятельствами, а не соображениями сиюминутной выгоды.

Собственно, снижение издержек происходит в три этапа:

  1. расчет и классификация расходов на необходимые и избыточные;
  2. определение перспектив отказа от избыточных расходов;
  3. выработка и осуществление плана мероприятий по уменьшению издержек.

Что же касается конкретных способов, то можно назвать такие, как:

  • передача непрофильных, но затратных процессов на аутсорсинг (обслуживание компьютеров, уборка, бухгалтерия, юридическое сопровождение и т.д.);
  • повышение производительности труда путем совершенствования технологий;
  • оптимизация системы оплаты труда;
  • уменьшение бытовых расходов;
  • снижение затрат на рекламу.

Результатом уменьшения затрат станет снижение себестоимости продукции.

Оптимизация запасов

Как правило, статья «Запасы» имеет наибольшую долю среди всех оборотных активов, в первую очередь, конечно, целесообразно направить основные усилия для оптимизации именно сюда.

Запасы предприятия можно структурировать следующим образом:

  • Остатки сырья и материалов на складах.
  • Затраты в незавершенном производстве.
  • Запасы готовой продукции и товаров на складах.

Наличие больших остатков по каждой из этих статей приводит к изъятию капитала из оборота.

Ведь деньги должны работать. Конечно, с точки зрения снабженцев и сбытовиков наличие значительных запасов на складах — благо, ибо позволяет не думать о том, что завтра образуется нехватка какого-либо сырья, что грозит остановкой производства, или в наличии не окажется нужного товара, что грозит потерей покупателя. Часто в стремлении подстраховаться таким образом «грешит» служба снабжения, которая в той или иной степени подвержена «синдрому Плюшкина».

Но в целях повышения рентабельности оборотных средств с такой точкой зрения можно и нужно бороться.

Понятие рентабельности предприятия

Что такое рентабельность предприятия (организации) в условиях современной экономии? Этот показатель отражает положение дел на предприятии, дает представление об эффективности деятельности.

Получение прибыли― основная задача коммерческой структуры. Общая рентабельность предприятия указывает на долю прибыли в сравнении с произведенными инвестициями.

Понятие рентабельности предприятия подразумевает эффективное использование трудовых, материальных, финансовых, инвестиционных ресурсов.

Полученные данные могут стать объектом внимания следующих лиц:

СУБЪЕКТ СУЩНОСТЬ ИНФОРМАЦИИ
Руководство предприятия, директора, собственники, учредители Проводится наиболее тщательный анализ финансового состояния экономического субъекта. На основании имеющейся информации принимаются решения о дальнейших путях развития, выделяются приоритетные задачи на текущий момент.
Инвесторы Оцениваются финансовые возможности предприятия. Анализируется предполагаемая окупаемость вложенных средств, положение фирмы на рынке.
Кредиторы На основании анализа рентабельности предприятия банки принимают решение о целесообразности выдачи кредитов.
Контрагенты Информация о финансовом состоянии предприятия может заинтересовать покупателей и заказчиков. Работа с надежными партнерами существенно уменьшает риски потенциальных неплатежей и перебоев с поставками товаров.
Прочие субъекты (фискальные органы, контролирующие организации) Высокая/низкая оценка рентабельности хозяйствующего субъекта информирует о его способности своевременно погашать задолженность по налогам и может служить предвестником экономической несостоятельности или скорого банкротства предприятия.

Формула расчета рентабельности

Рентабельность активов (ROA) рассчитывается методом деления чистой прибыли на активы. Формула расчета:

ROA = NI / TA * 100%, где

  • NI – чистый доход;
  • TA – совокупность всех активов.

Данная формула показывает отношение чистого дохода к сумме всех средств компании. Также ROA можно определить другим методом:

ROA = EBI / TA * 100%, где

  • NI – чистая прибыль, получаемая держателями акций компании;
  • TA – совокупность всех активов.

Другими словами, ROA показывает количество дохода, который приходится на каждый рубль вложенных инвестиций. Это своеобразный индикатор доходности, который показывает эффективность работы компании.

Вышеуказанные формулы помогают рассчитать степень результативности и профессионализма, правильности решений управленческого персонала.

Коэффициент рентабельности продаж – ROS. Формула расчета

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Коэффициент рентабельности продаж (англ. Return On Sales, ROS) – показатель отражающий эффективность продаж. Рассчитывается как отношение прибыли от продаж к выручке. Формула расчета следующая:

где:

EBIT – прибыль до налогов и процентов;

Revenue – выручка от продаж.

В отечественной практике зачастую вместо прибыли до налогов и процентов используют чистую прибыль (Net Income). В настоящее время рентабельность продаж является одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия и его инвестиционной привлекательности. Более подробно читайте в статье: “Рентабельности продаж (ROS). Формула. Расчет на примере ОАО “Аэрофлот”“.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Adblock
detector